Почему владельцы бизнеса в кризис должны доверять управленцам

Любой экономический кризис становится серьезным тестом для системы корпоративного управления компаний

Фото: ©Depositphotos.com/alphaspirit

Вопрос доверия со стороны акционеров и инвесторов в такие периоды становится как никогда актуальным. В этой связи повышается востребованность адекватных инструментов оценки качества и рисков корпоративного управления компаний.

Как говорил один из основателей компании HP Билл Хьюлит (Bill Hewlett), «нельзя управлять тем, что невозможно измерить, но всего, что измеримо, можно достичь». Несмотря на то, что корпоративное управление многими все еще воспринимается как-то нечто абстрактное, мировой практикой уже неоднократно доказано: оно - фундамент и продуктивная среда для принятия бизнес-решений и эффективного управления рисками, которая поддается объективной оценке, обеспечивая тем самым жизнеспособное развитие компании в долгосрочной перспективе.

В международной практике применяется несколько подходов к такой оценке. Все они обладают разной степенью глубины и детализации, и при этом преследуют несколько разные цели.

Одним из базовых и самых распространенных требований во многих странах является наличие ежегодного обязательного отчета компании о корпоративном управлении и соблюдении национального кодекса корпоративного управления. Такая отчетность позволяет регулятору и всем заинтересованным сторонам оценить, в какой степени компания следует формальным требованиям лучшей национальной практики, сформулированным в кодексе корпоративного управления.

Собственную систему оценки корпоративного управления имеют крупные международные инвесторы. Так, например, методология оценки корпоративного управления Международной финансовой корпорации (IFC), одобренная 33 ведущими мировыми финансовыми институтами, успешно применяется с целью оценки компаний при инвестировании.

В ряде стран (Бразилия, Италия, ЮАР, Южная Корея, Китай, Мексика, Польша и пр.) были введены специальные системы оценки – индексы корпоративного управления, позволяющие выделять на рынке группу компании с высоким уровнем корпоративного управления. Как правило, расчет Индекса осуществляет независимое аналитическое агентство в соответствии с общедоступной, открытой методикой, одобренной всеми заинтересованными участниками.

Индекс корпоративного управления в Бразилии, включающий акции компаний специального сегмента Novo Mercado, позволяет выделять на рынке компании с высоким уровнем корпоративного управления. История этого индекса в Бразилии показала, что компании, входящие в базу расчета индекса, торгуются выше рынка.

Опыт Итальянского Индекса корпоративного управления Star показывает, что он может применяться успешно не только на развивающихся, но и на развитых рынках с уже устоявшейся практикой корпоративного управления.

Индекс корпоративного управления Шанхайской биржи основан на самооценке компаний и анализе дополнительной публичной информации.

Количество индексов растет и привлекает все больше внимания инвесторов и компаний.

Большинство индексов, построенных на включении в них компаний с высоким уровнем корпоративного управления, показывали значительный рост, за исключением нескольких «кризисных» лет. Индексы корпоративного управления также оказывают помощь инвесторам в определении уровня прозрачности компаний, повышать доверие с их стороны и способствовать привлечению новых инвестиций.

Некоторые индексы торгуются выше, чем рынок в среднем, большая часть индексов соответствует рынку. Это является следствием значительного пересечения компаний, формирующих индекс основного рынка и индекс корпоративного управления. Тем не менее, опыт всех стран, внедривших индекс корпоративного управления, показывает, что этот инструмент способствует существенному улучшению качества корпоративного управления в целом в стране, так как не только помогает привлечь внимание руководства компаний к необходимости улучшения корпоративного управления, но и помогает накапливать и обобщать лучшую национальную практику, совершенствовать национальное законодательство и нормы корпоративного управления.  

К сожалению, в настоящее время в Казахстане отсутствует какая–либо из вышеперечисленных общепризнанных методик мониторинга качества корпоративного управления. Несмотря на то, что развитие корпоративного управления неоднократно признавалось одним из приоритетов государственной политики, реальных инструментов мониторинга создано не было. Исключением можно назвать систему диагностики корпоративного управления группы компаний АО «ФНБ «Самрук-Казына», которая, однако, направлена на повышение уровня корпоративного управления только в дочерних и зависимых компаниях фонда.

В этой связи представляется актуальным создание общепризнанной национальной методики оценки качества корпоративного управления, основанной на признанных международных стандартах. Одной из таких методик мог бы стать Национальный индекс корпоративного управления.

Наличие подобного индекса для Казахстана создаст определенные ориентиры для компаний государственного и частного сектора для развития корпоративного управления и тем самым повышения инвестиционной привлекательности страны. Как показали относительно недавние события с реструктуризацией долгов отдельных казахстанских банков, отсутствие эффективной системы корпоративного управления затронуло интересы в большей степени иностранных кредиторов, чем акционеров. Принимая во внимание, что драйверами для Национального индекса должны быть компании с налаженной системой корпоративного управления, иностранные инвесторы и кредиторы будут иметь четкую картину для определения объектов для финансирования и сотрудничества и что, в целом, создаст предпосылки для улучшения позиций Казахстана в рейтинге благоприятности условий ведения бизнеса Doing Business.

Организаторы Национального форума по корпоративному управлению, который запланирован на 30-31 марта 2016, уверены, что тема Национального индекса корпоративного управления наряду с другими темами будет широко обсуждена и заинтересует многочисленных участников форума.

: Если вы обнаружили ошибку или опечатку, выделите фрагмент текста с ошибкой и нажмите CTRL+Enter
6389 просмотров
Поделиться этой публикацией в соцсетях:
Об авторах:
Загрузка...
10 декабря родились
Дмитрий Прихожан
экс-председатель правления АО «Эксимбанк Казахстана»
Самые Интересные

Орфографическая ошибка в тексте:

Отмена Отправить