Нефть в поисках точки опоры

11763

Буквально за несколько дней марта нефть подешевела на 10%, приблизившись вплотную к $50 за баррель. Обвал нефтяных котировок до пятидесятидолларовой отметки подтвердил, что нефтяной рынок находится в поисках точки опоры

Прежние механизмы ценового регулирования не работают, новые еще не сформировались. Переходный период затягивается. Это состояние вкупе с турбулентностью в мировой экономике приводит к волатильности и неустойчивости нефтяных цен. Рыночная закономерность.

Ценовая конъюнктура «черного золота» находится под влиянием двух противоборствующих сил.

С одной стороны, совместное сокращение добычи странами ОПЕК и государствами, не входящими в организацию, оказывает поддерживающий эффект на нефть. Так, благодаря скоординированным действиям по снижению мировой добычи на 1,8 млн. барр/сутки нефть в конце прошлого года уверенно преодолела психологическую отметку в $50 за баррель.

Рынок всерьез воспринял обещание по исполнению глобального нефтяного пакта, так как устойчивое снижение нефтяных котировок в последние два года болезненно ударило по странам-производителям и вынудило их к кооперации. Так, большинству нефтедобывающих государств как внутри, так и вне ОПЕК требуется цена на нефть выше $50 за баррель для обеспечения бездефицитного бюджета. Зависимость экономик данных стран от нефти не позволяет полагаться на другие источники доходов, а золотовалютные резервы, накопленные в тучные годы, стремительно тают.

К примеру, в 2015 резервы России и Саудовской Аравии, двух крупнейших экспортеров нефти, сократились на 28% и 15% соответственно.

В этих условиях энергетические конкуренты, а иногда даже и региональные соперники, фактически стали партнерами. Соглашение по ограничению мирового производства было достигнуто и исполняется на 90%. В ответ цены на нефть, нащупав фундамент для роста, пошли вверх.

Однако стабилизации мирового рынка нефти угрожают США, а точнее американские сланцевые производители. В частности, на фоне удорожания WTI возобновилась активизация в американском нефтегазовом секторе. Увеличивается добыча на сланцевых участках. Число буровых установок неуклонно растет.

Кроме того, в период «нефтяного пике» американская нефтегазовая отрасль прошла череду консолидаций и банкротств. Сланцевые производители были поставлены перед жестким выбором: повышать эффективность или уйти с рынка. В результате в отрасли остались наиболее конкурентоспособные игроки, использующие даже незначительное улучшение ценовой конъюнктуры для наращивания собственной добычи.

С приходом в Белый дом Дональда Трампа развитию американской энергетики дан новый импульс. Так, в соответствии с планом по обеспечению энергетической независимости страны, американский президент отменил экологические ограничения, направленные на снижение выбросов парниковых газов. В ускоренном порядке выданы разрешения на строительство нефтепроводов «Кистоун» (Keystone Pipeline) и «Дакота» (Dakota Access Pipeline). Одновременно, новая администрация кардинально снижает регуляторную нагрузку, упрощает выдачу лицензий и создает дополнительные условия для увеличения собственной добычи.

Как результат нефтяной рынок колеблется между новостями, поступающими из энергетического рынка США, и действиями глобального нефтяного картеля во главе с Эр-Риядом.

Вместо заключения

Достичь компромисса традиционным и сланцевым производителям для поддержания мирового рынка нефти будет крайне сложно. Одной из сторон неизбежно придется уступить. Скорее всего, это будут страны ОПЕК и государства, присоединившиеся к глобальному нефтяному пакту. В этой связи, соглашение по ограничению мирового перепроизводства с большой вероятностью будет продлено.

Цены на нефть, снова ощутив опору, пойдут вверх и закрепятся в среднесрочной перспективе в диапазоне $55-$60 за баррель. Данный ценовой горизонт, с одной стороны, достаточно комфортен для большинства участников «нефтяного альянса». С другой стороны, при данной ценовой конъюнктуре рост добычи сланцевой нефти в США будет ограничен, что не позволит нарушить равновесие спроса и предложения и низвергнуть мировой рынок нефти снова в хаос.

   Если вы обнаружили ошибку или опечатку, выделите фрагмент текста с ошибкой и нажмите CTRL+Enter

Орфографическая ошибка в тексте:

Отмена Отправить