Пять параметров соотношения «риск – доходность»

На что может рассчитывать среднестатистический инвестор по итогам 2018

Фото: kp.ru

Ближе к весне встает вопрос о ребалансировке портфеля активов и достижении целевой доходности – в связи с фиксацией прибылей по итогам прошлого года и утверждением бюджетов на предстоящую «пятилетку».

Оптимальное соотношение «риск – доходность» на сегодня включает пять ключевых критериев:

  • по валютному признаку;
  • по типу финансового инструмента;
  • по сроку инвестирования;
  • по географическому признаку;
  • по объёму инвестирования.

Давайте оценим, на что может рассчитывать среднестатистический инвестор по итогам 2018.

Валютные риски в стране начиная с 2009 стали отслеживаться чуть ли не каждым гражданином. И дело даже не в грамотности, а в выживании. Цены на мировых товарно-сырьевых биржах меняются в течение недели с амплитудой 11%. Шоковые спекулятивные операции уже не в новинку. Поэтому рядовой инвестор может получать доходность в течение месяца в интервале 10–12%, что в годовом выражении составляет около 130%. Привлекательность такого вида инвестирования очень высока. Тем не менее национальная валюта с доходностью по депозитам в районе 11% годовых намного выше, чем доходность по валютным депозитам (1% в долларах). Валютные депозиты медленно и верно переворачиваются в тенговые, но с оглядкой на доллар. Американская экономика, по прогнозам международных агентств, будет прирастать, соответственно, и доллар остается страховым активом в нестабильные времена.

Выбор типа финансового инструмента – это вечный выбор между долей или долгом. Причем суверенные долги на сегодня торгуются с минимальными спредами между развитыми и нестабильными странами-эмитентами. Привлекательность штатовских государственных облигаций (UST reasury bonds) сейчас практически ничем не отличается от привлекательности российских. В среднем годовая доходность евробондов держится в районе 4–5,5% годовых. Как вывод: лучше, чем просто депозит в банке сомнительного кредитного качества.

Долевые финансовые инструменты лучше максимально диверсифицировать как по валютному признаку, так и по отраслевому. Чем больше акций в портфеле будет размещено, тем ниже будет волатильность по году. Возможно, следует обратить внимание на инвестиции в индексы крупных экономик (например, SPY, аналог SP 500).

К сожалению, российский рынок акций является объектом для более рискованных инвесторов, но он все ещё сильно недооценен. Возможно, имеет смысл покупать самые перспективные акции (пусть это будет высокотехнологичный сегмент, например «Яндекс» (YNDX), «Киви» (QIWI) или финтех (TCS).

Что касается тенговых казахстанских эмитентов, то все ещё привлекательны сырьевые компании (GB KZMS), а также предприятия транспортно-логистического сегмента (KZTO). Их акции смотрятся очень выгодно на фоне текущей экономической конъюнктуры. К слову, ликвидных бумаг на локальной фондовой бирже становится всё меньше. Это неутешительный тренд.

Инвестиционный горизонт при покупке акций лучше рассматривать на год, а вот облигации стоит покупать, ориентируясь на три-пять лет. Через накопленную купонную доходность в течение данного срока можно влиять на улучшение доходности.

Объём инвестиций варьируется в зависимости от инвестиционных предпочтений, так как на покупку акций нет требований по минимальным вложениям. Минимальный лот составляет от 100 тыс. тенге до $100 тыс.

Подытоживая, можно отметить, что релевантность этих пяти параметров важна при формировании целевого портфеля на горизонт от двух лет и более. Целевая доходность, так называемый ориентир, может достигать до 25% годовых в валюте. Достойная альтернатива «безнадежным депозитам» в наших БВУ.

: Если вы обнаружили ошибку или опечатку, выделите фрагмент текста с ошибкой и нажмите CTRL+Enter
2981 просмотров
Поделиться этой публикацией в соцсетях:
Об авторе:
14 августа родились
Еркен Касеев
Генеральный директор ТОО «АмангельдыГаз»
Малик Салимгереев
управляющий директор фонда национального благосостояния «Самрук-Казына»
Самые интересные материалы сайта у тебя на почте!
Подпишись на рассылку
Самые Интересные

Орфографическая ошибка в тексте:

Отмена Отправить