Почему доллар дорожает ко всем валютам, кроме тенге?
По всем признакам доллар должен расти к другим валютам, и он растёт. Но только не к тенге. А почему? Этим вопросом задался экономист Алмас Чукин на своей странице в Facebook
Во-первых, ФРС США производит постепенный подъём базовой ставки. 10-летние облигации Минфина уже преодолели уровень 3% (нашим банкам на заметку, до каких пор они будут держать 1,5% по валютным вкладам).
Во-вторых, цена на нефть растёт и, парадоксально, это теперь вызывает рост курса доллара, хотя раньше скорее понижало его. Дело в том, что раньше США были нетто-импортёром нефти и, следовательно, выдавали за импорт доллары на внешний рынок, т.е. увеличивали предложение долларов. Теперь, благодаря сланцевой революции, США становятся нетто-экспортёром нефти, и, соответственно, доллары больше по этой статье не уходят за рубеж. Но другие страны, типа Индии или Европы, вынуждены закупать доллары для расчётов с арабами, Россией и прочими экспортёрами, вызывая таким образом рост спроса на доллары.
В-третьих, экономика США растёт и растёт рынок акций и инвестиции, что вызывает отток денег с других рынков и, следовательно, опять спрос на доллары.
А тенге возле незримой линии 325 тенге за доллар колеблется плюс/минус 3% уже третий год. За это время турецкая лира улетела c 2.29 на 4.27 за доллар, аргентинский песо c 8.5 на 23.8. И рубль с 61.60 на 61.5, то есть практически стоит на тех же номиналах.
И если посмотреть на графики волатильности, то тенге и рубль ведут себя абсолютно рыночно и спокойно.
Таким образом, все чрезмерно нервные реакции по поводу обменного курса тенге по меньшей мере не имеют под собой никаких оснований. Относительная стабильность номинального курса в условиях средней инфляции и укрепления доллара к корзине мировых валют, наоборот, показывает не только стабильность курса тенге, но и его относительное укрепление.
Тенге пока крепок, и, если цены на нефть и бюджетная политика останутся в тех же параметрах, он может только усилиться. Хорошо это или плохо – зависит от тех, у кого вы будете спрашивать.
Источник: страница Алмаса Чукина в Facebook.
Подписывайтесь на наш канал в Telegram