Способы защиты кредитора от потерь

На сегодня в Казахстане кредитные риски финансовых и нефинансовых предприятий становятся настолько очевидными, что краткосрочное решение предоставления дополнительной ликвидности уже давно перестало быть панацеей

Фото: pixabay.com

В 2018 году банковская система Казахстана не только тестирует себя на прочность, но и открывает давно скрытые болезни. Пруденциальные нормативы по Базелю исполняются с большой натяжкой, но работают, помогая инвестору оценить кредитные риски. Именно банки разработали методики уменьшения кредитного риска, например страхование облигаций, неттинг, корректировка по рынку, обеспечение. Эти механизмы работают на развитых рынках, но ничто не мешает применить их на развивающихся рынках.

В США, например, на рынке муниципальных облигаций страховка приобретается эмитентом для защиты облигаций (на корпоративном долговом рынке защиту от дефолта обычно покупает кредитор). Приблизительно одна треть новых эмиссий муниципальных облигаций застрахована, что способствует снижению стоимости финансирования. У нас же такой инструмент защиты встречается нечасто.

Гарантии и аккредитивы также являются видом обеспечения. Гарантия или аккредитив третьей стороны с более высоким кредитным качеством, чем контрагент, снижает уровень кредитного риска.

Поручительство залогом, вероятно, самый старый метод защиты кредитора от потерь. Степень, с которой банк несёт потери в результате дефолта, часто связана с ликвидностью и стоимостью обеспечения. Стоимость обеспечения может быть волатильной, и на некоторых рынках она снижается одновременно с повышением вероятности дефолта (например, стоимость обеспечения недвижимости может быть тесно связана с вероятностью дефолта застройщиков).

Заёмщики и кредиторы иногда договариваются о прекращении операции по среднерыночным котировкам в случае, если произойдет согласованное событие, например снижение кредитного рейтинга.

Условие перераспределения предполагает право определить третьей стороне позицию контрагента в случае снижения рейтингов.

Неттинг является важным механизмом снижения уровня риска на рынке производных инструментов. Если контрагент заключил несколько операций с одним и тем же учреждением, как с положительной, так и с отрицательной восстановительной стоимостью, то в соответствии с неттинг-соглашением чистая восстановительная стоимость представляет истинный уровень кредитного риска.

Контрагенты могут периодически договариваться оценивать рыночную ценность операции, а затем переводить любое изменение стоимости со стороны, которая несёт убытки, на сторону, которая получает прибыль по операции. Это одна из наиболее эффективных методологий кредитного улучшения, которая помогает практически устранить кредитный риск. Однако она требует сложного метода контроля и систем обработки.

Многие опционы put, традиционно встроенные в корпоративные ценные бумаги, также представляют собой защиту от дефолта в том смысле, что инвестор обладает правом досрочного погашения по заранее оговоренной цене, например номинальной стоимости.

Ещё одним достаточно новым инструментом стала секьюритизация активов, она дала шанс определить и выделить различные потенциальные риски из пула кредитных рисков портфеля и продать эти риски инвесторам. В США секьюритизация дебиторской задолженности по кредитным картам и ипотечным кредитам уже стала рынком.

На сегодня в Казахстане кредитные риски финансовых и нефинансовых предприятий становятся настолько очевидными, что краткосрочное решение предоставления дополнительной ликвидности уже давно перестало быть панацеей. Применение новых финансовых инструментов в оценке и хеджировании кредитных рисков даст участникам рынка оздоровить проблемные активы на балансе.

: Если вы обнаружили ошибку или опечатку, выделите фрагмент текста с ошибкой и нажмите CTRL+Enter
5426 просмотров
Поделиться этой публикацией в соцсетях:
Об авторе:
Загрузка...
20 июля родились
Именинников сегодня нет
Самые Интересные

Орфографическая ошибка в тексте:

Отмена Отправить