Зачем Казахстан занял €1 млрд в период валютных скачков
Как уже сообщал Forbes.kz в начале ноября, Казахстан успешно разместил евробонды на 1,05 млрд евро. О деталях этого размещения нашему изданию рассказал вице-министр финансов РК Руслан Бекетаев
F: Руслан Бакытжанович, почему было принято решение выйти на рынок еврооблигаций? Вы не можете привлечь достаточно тенговых средств на внутреннем рынке?
- С начала этого года Министерство финансов РК осуществило заимствование на внутреннем рынке на сумму порядка 668 млрд тенге. При этом в ходе проведения аукционов по продаже ГЦБ спрос часто превышал предложение. Таким образом, дефицит тенговых средств на внутреннем рынке не наблюдался.
Казахстан успешно разместил евробонды на 1,05 млрд евро
Об этом во вторник, 6 ноября, сообщил министр финансов Алихан Смаилов →
В послании президента РК в октябре было отмечено: необходимо наращивать кредитование реального сектора экономики. В этой связи требовалось направить имеющуюся ликвидность, и выпуск еврооблигаций на международном рынке позволил высвободить дополнительные средства для этих целей.
Выпуск еврооблигаций, номинированных в евро, преследовал также стратегические цели, установив полноценную кривую доходности в евро, обеспечив диверсификацию валютной корзины правительственного внешнего долга и расширение инвесторской базы, а также предоставив ценовой ориентир (бенчмарк) для будущих выпусков казахстанских корпоративных эмитентов.
Кроме того, Казахстан отсутствовал на внешних рынках капитала с июля 2015, и выпуск еврооблигаций на международных рынках капитала способствует повышению уровня инвестиционной привлекательности страны и станет сигналом международному инвестиционному сообществу об открытости экономики Казахстана.
F: На каких условиях и на какой период были привлечены средства?
- Выпуск состоял из двух траншей еврооблигаций по номинальной стоимости: 5-летние еврооблигации на сумму 525 млн евро со ставкой купона 1,55% и 10-летние еврооблигации на сумму 525 млн евро со ставкой купона 2,375%.
По мнению экспертов, выпуск еврооблигаций в евро был успешным, так как стоимость заимствования по дебютному выпуску Казахстана в евро установлена на уровнях, близких к существующей кривой доходности Мексики, которая имеет более высокий суверенный кредитный рейтинг. Это свидетельствует о наличии высокого доверия и интереса со стороны иностранных инвесторов к Казахстану.
Выпуск еврооблигаций пользовался высоким и качественным спросом со стороны инвесторов, с общей книгой заявок на пике почти в четыре раза превышающей объём сделки.
Тот факт, что в первый день торгов еврооблигации Казахстана торговались на уровнях номинала, подтверждает успешность выпуска.
При этом на бирже МФЦА размещены 10-летние еврооблигации, объём спроса по которым составил 83 млн евро, с итоговой суммой удовлетворения 56,5 млн евро, или 11% от объёма размещения 10-летних еврооблигаций. Отмечу, что для биржи МФЦА это размещение стало дебютным, и это важный шаг на пути развития МФЦА как центра привлечения международного капитала.
F: На что будут использованы привлечённые средства?
- Привлекаемые средства от размещения еврооблигаций будут направлены на финансирование дефицита республиканского бюджета.
F: Насколько оправдано делать заимствования в валюте в период сильных валютных колебаний? Копить на возврат средств придётся же в тенге.
- Ввиду ожидания роста ставки Европейского центрального банка в ближайшее время Министерство финансов РК находит текущее окно размещения благоприятным для выпусков еврооблигаций в евро, что позволило осуществить заимствование на выгодных условиях.
Для реальной модернизации экономики Казахстану требуются инвестиции в размере 60% ВВП
Об этом в интервью Forbes.kz заявил ведущий экономист регионального офиса В... →
Также, учитывая тесные торговые отношения с Европейским союзом и связанный с ними внутренний спрос на валюту евро, считаем привлечение средств в евро оправданным.
Кроме того, хотелось бы отметить, что крупные институциональные инвесторы перед инвестированием средств в компании корпоративного сектора соответствующей страны инвестируют свои средства в суверенные облигации. В этой связи выпуск еврооблигаций на международном рынке позволил увеличить заинтересованность иностранных инвесторов к внутреннему рынку Казахстана. Успех транзакции демонстрирует высокий спрос со стороны международного инвесторского сообщества к выпускам из Казахстана в целом. Так, в ходе проведения маркетинговой работы с международными инвесторами (роуд-шоу) они выразили большой интерес к участию в IPO/SPO компаний квазигосударственного сектора.
С другой стороны, выпуск еврооблигаций в евро позволил установить бенчмарк для будущих возможных выпусков казахстанских корпоративных эмитентов в евро, что значительно облегчит их доступ на данный рынок.