Приказ – на Запад

По данным KASE, совокупный объем сделок с долевыми ценными бумагами, совершенных брокерскими компаниями на торговой площадке в 2011 году, составил 13,7 млрд тенге

Архив пресс-службы

Это почти на 22% меньше, чем в 2010 году. Почему все больше казахстанских инвесторов предпочитают вкладывать в зарубежные ценные бумаги, в чем преимущества торговли на международных рынках?

Существенное снижение объемов торгов на KASE специалисты объясняют снижением общей активности на внутреннем фондовом рынке в результате нарастающей нестабильности в мировой финансовой системе, а также дефицитом интересных для потенциальных инвесторов ценных бумаг и финансовых инструментов.

Ликвидность казахстанского фондового рынка по-прежнему чрезвычайно низкая, да и общее количество эмитентов оставляет желать лучшего. Кроме того, ряд экспертов указывает на сильную зарегулированность казахстанского фондового рынка. В частности, запрещена практика коротких продаж.

Так или иначе, до 60% средств клиентов брокерских компаний Казахстана размещаются в инструментах зарубежных финансовых рынков, свидетельствуют данные самих брокеров в 2011 году. Это не удивительно, так как в последние годы возможности для казахстанцев по доступу к широкой линейке американских и европейских финансовых инструментов постоянно росли, комиссии за обслуживание на международных рынках снижались, увеличивалось количество доступных опций и инструментов. Это вполне объяснимо, говорят сами брокеры, ведь спрос на акции таких известных и фундаментально мощных компаний, как IBM, Apple или ExxonMobil, растет параллельно с развитием финансовой культуры в государстве и ростом финансовой грамотности.

Впрочем, очевидно, что спрос на иностранные активы растет и по другим, более объективным причинам. На мировых рынках инвесторам доступно большое количество разнообразных инструментов. Имея выход на зарубежные площадки, вы сможете обладать дополнительными возможностями для повышения эффективности инвестиций. Возьмем американский фондовый рынок – крупнейший рынок акций в мире. К эмитентам, которые торгуются на фондовых площадках США, предъявляются самые жесткие требования. Количество высоколиквидных акций на американских биржах составляет более 2000, а общее количество – более 11 000!

Огромный интерес со стороны отечественных инвесторов к американскому фондовому рынку вызван желанием диверсифицировать свои риски и иметь доступ к таким инструментам, которые недоступны на биржах Казахстана. Например, к ETF. Это торгуемый на бирже фонд (англ. Exchange Traded Fund) – индексный фонд, паи которого обращаются на бирже. По большому счету это ценная бумага, которая наделяет вас правом владения портфелем акций. Этот продукт является очень популярным из-за своей простоты, надежности (так как риски диверсифицированы на портфеле акций) и доступности для каждого.

Если обобщить преимущества инвестиций в зарубежные финансовые инструменты, то можно выделить следующие: высокая ликвидность, большой выбор инструментов, политическая стабильность, а также высокие стандарты корпоративного управления и хорошая прозрачность эмитентов.

По моему мнению, низкая ликвидность казахстанского рынка ограничивает возможности получения высокой доходности. Практически любой зарубежный рынок акций, даже развивающийся, даст вашему портфелю значительно большую ликвидность, чем отечественный.

Фондовые рынки развитых стран имеют очень широкую отраслевую представленность, акции же компаний малой капитализации являются на порядок более ликвидными, чем некоторые казахстанские эмитенты. Отдельные развивающиеся рынки позволяют инвестировать в компании с большим потенциалом роста за счет общей высокой динамики развития экономики, не связанной с природными богатствами. Кстати, по данным БКС, среди наиболее популярных акций у казахстанских инвесторов – бумаги высокотехнологичных компаний в сфере IT и биотехнологий.

Безусловно, политическую стабильность как преимущество зарубежных рынков далеко не все посчитают однозначным. В особенности на фоне развития новой волны глобального экономического кризиса, но в целом на развитых рынках роль политических рисков гораздо менее существенна, чем в Казахстане или России. То есть фондовые рынки развитых стран менее политизированы. Большинство западных компаний функционируют по законам свободной рыночной экономики, справедливой конкуренции, не злоупотребляя административными ресурсами. Исключения есть, но это именно исключения, а не правила – это подчеркивают многие эксперты.

Говоря о высоких стандартах корпоративного управления и хорошей прозрачности эмитентов зарубежных рынков, опять же следует отметить, что это правило не без исключений. Случаются порой и громкие скандалы, однако их широкая публичная огласка как раз означает более высокую степень социальной ответственности, большую прозрачность корпораций. Более качественная профессиональная подготовка менеджмента, грамотное стратегическое управление бизнесом дают возможность инвестировать в подлинном смысле – доверяя деньги. Также преимуществами покупки зарубежных акций эксперт называет привлекательную дивидендную доходность в основных мировых валютах и огромный выбор торговых стратегий.

Кроме того, следует отметить, что брокеры, работающие в Казахстане, предоставляют на сегодняшний день своим клиентам не только широкий набор зарубежных финансовых инструментов, но и подробные статистические данные.

Возможно, ситуация начнет меняться после проведения «народного IPO», когда на рынок поступит дополнительная ликвидность.
Но в любом случае перемены займут некоторое время. До тех пор западные инструменты будут оставаться наиболее привлекательными для казахстанского инвестора.
На рынке будут лидировать брокерские компании, предлагающие
максимально полный спектр
продуктов для своих клиентов – в том числе, безусловно, инструментов, доступных на западных площадках.

Ликвидность фондового рынка

Одним из наиболее важных индикаторов степени развитости фондового рынка определенной страны является его ликвидность. 

Расчет ликвидности фондового рынка определяется коэффициентом оборачиваемости общей стоимости торгуемых акций в течение определенного периода,
деленный на среднюю капитализацию фондового рынка за данный период.

График сравнения ликвидности Казахстанской фондовой биржи с мировыми фондовыми биржами приведен ниже

: Если вы обнаружили ошибку или опечатку, выделите фрагмент текста с ошибкой и нажмите CTRL+Enter
6292 просмотров
Поделиться этой публикацией в соцсетях:
Об авторе:
Загрузка...
11 апреля родились
Именинников сегодня нет
Самые Интересные

Орфографическая ошибка в тексте:

Отмена Отправить