На спасение БТА государство потратило $14 млрд

Акционеры Казкоммерцбанка на внеочередном собрании в пятницу, 21 февраля, одобрили сделку по покупке 46,5% акций БТА Банка, сообщила пресс-служба Казкома

Иллюстрация: Мурат Дильманов

Как сообщалось ранее, Казкоммерцбанк и предприниматель Кенес Ракишев достигли финальной договоренности о покупке у государственного фонда национального благосостояния (ФНБ) «Самрук-Казына» по 46,5% капитала в АО «БТА Банк» каждый.

Казкоммерцбанк заплатит за свою долю в БТА 72,075 млрд тенге (около $465 млн по курсу на момент объявления о сделке). Таким образом, стоимость 100% акций БТА оценена примерно в $1 млрд, что составляет 0,5 его балансовой стоимости по состоянию на 30 сентября 2013 года.

Банк выплатит эту сумму в два этапа: 31 млрд тенге  в момент закрытия сделки и 41,075 млрд тенге не позднее 1 июля 2017.

ФНБ передаст оставшиеся 4,26% в БТА Казкоммерцбанку в доверительное управление, в результате чего банк получит операционный контроль над БТА.

Планируется, что после завершения сделки произойдет объединение БТА и Казкоммерцбанка, в результате чего будет создан крупнейший универсальный банк в регионе с активами, более чем в 1,5 раза превышающими ближайшего конкурента.

АО «Казкоммерцбанк» – один из крупнейших частных банков в Казахстане и Центральной Азии и является лидером по размеру активов на казахстанском рынке. Банк предоставляет широкий спектр услуг через филиальную сеть отделений в 45 городах по всему Казахстану. Кроме того, Казкоммерцбанк владеет дочерними банками в Кыргызстане, Таджикистане и России.

Крупными участниками банка являются: АО «Центрально-Азиатская инвестиционная компания», глава совета директоров Нуржан Субханбердин, АО «Alnair Capital Holding», АО «ФНБ «Самрук-Казына», Европейский банк реконструкции и развития. Глобальные депозитарные расписки, базовым активом которых являются акции банка (ГДР), находятся в листинге Лондонской фондовой биржи.

Сегодня Forbes.kz вспоминает, какие события привели к нынешней ситуации.

Пиррова победа

«Россия является большой экономической зоной, в ней наши банки будут присутствовать не менее чем в 10 развитых регионах. Это приграничные к Казахстану регионы и развитые центры – Москва, Санкт-Петербург, Уфа, Казань. Под словами «единая банковская сеть» мы понимаем построение сети дочерних банков и филиалов, где качество и уровень оказываемых услуг будет более или менее идентичным. Через эти филиалы и дочерние банки региональные клиенты могут получать доступ ко всем инструментам Банка ТуранАлем – к международным продуктам, инструментам финансирования в своих долгосрочных планах инвестирования и так далее», – такие планы строил погибший девять лет назад председатель правления Банка ТуранАлем Ержан Татишев в интервью газете «Ведомости». На начало декабря 2004 активы этого финансового института составляли $4,6 млрд, а прибыль – около $60 млн.

Работавшие тогда в системе ТуранАлема банкиры рассказывают, что у него были действительно грандиозные планы по покорению мира – в буквальном смысле. Тогда еще не существовало бренда БТА, но были намерения выхода на сопредельные с СНГ рынки. Позже эти намерения переросли в конкретные задачи: к 2015 клиенты из стран Содружества, Европы и Азии должны были работать с банком под вывеской BTA International. Предполагалось, что банк мирового уровня будет иметь три основных центра, за которыми закреплялись большие регионы. Алматинскому офису отводилась роль координатора центральноазиатского региона, Китая, Турции, московскому – неазиатские страны СНГ и девелоперские проекты в российской столице, представительству в Люксембурге – страны Европы и связь с инвесторами из США. Вот такие были планы…

Как здорово все начиналось...

В течение 2000–2008 банк развил бурную деятельность, достигнув апогея в своем росте к середине 2008. Тогда БТА по активам обогнал всех своих коллег по цеху и стал самым «тяжелым» игроком в секторе. Количество вкладов в нем достигло своего исторического максимума – 886 млрд тенге, или $7,3 млрд, список кредиторов по итогам того же года насчитывал около 180 зарубежных финансовых институтов, которым банк был должен более $15,7 млрд. Кредитный портфель зафиксировался на астрономической цифре в 2,2 трлн тенге ($18,3 млрд). Всего в клиентской базе банка числилось 1,28 млн человек и 200 тыс. юридических лиц. До 2008 БТА собрал обильный урожай всевозможных наград не только в Казахстане, но и на территории СНГ. Конечно, в тот период вся банковская система росла как на дрожжах (доля услуг, предоставленных банками, в ВВП выросла с 3,4% в 2000 до 5,9% в 2007), но БТА был флагманом в этом направлении. По мнению экспертов, на пике развития его можно было продать за $9–9,5 млрд.

Обязательства банк приобретал не только благодаря собственной репутации, но и за счет суверенного рейтинга Казахстана, который по показателям 2007–2008 был очень перспективным рынком для инвестиций (темпы роста ВВП в период с 2000 по 2006 были выше 10% в год). При этом, как выяснилось позже, основную часть кредитных средств банк осваивал в других странах, особенно в виде девелоперских проектов в России. Такой немаловажный аспект деятельности не мог не тревожить умы обитателей высоких кабинетов, ведь фактически, хотя банк был и казахстанский, львиную долю средств он инвестировал за рубеж.

Однако «закрутить гайки» и повлиять на кредитную политику БТА не было повода. Пока не грянул кризис. Впрочем, если смотреть на эту ситуацию аполитичным взглядом, то стоит признать: в результате коллапса на зарубежных рынках прекратилось фондирование дешевыми деньгами всей банковской системы Казахстана. Средств на рефинансирование многомиллиардных займов взять было неоткуда. Все это привело к тому, что крупнейшие финансовые институты страны, которые крупно вложились в рынок недвижимости, оказались в состоянии жесткого прессинга. С одной стороны, на них напирали инвесторы, которые требовали возврата долгов, с другой давил сомнительный портфель, который не давал адекватной прибыли для обслуживания этих долгов.

К примеру, по данным КФН (на тот момент еще независимое от Нацбанка Агентство по финансовому надзору, АФН), на начало 2008 доля проблемных займов в портфеле банков второго уровня составляла 4,6% (1,5% – БТА), в 2009 – 10,6% (6,8% – БТА), а на январь 2010 – уже 30,9% (45,5% – БТА).

Поэтому уже в третьей декаде октября 2008, когда стало ясно, что без помощи государства в той или иной степени с проблемами не справиться, со стороны АФН поступило предложение о поддержке четырех крупнейших банков страны. Впоследствии, в феврале 2009, БТА был национализирован. В том же месяце банк потерял $700 млн депозитов, которые были срочно выведены вкладчиками, а общее депозитное изъятие составило около $2 млрд. В итоге эти изъятия привели к серии кросс-дефолтов, из которых было невозможно выбраться.

Председатель совета директоров Мухтар Аблязов был отстранен от должности, а в марте 2009 в отношении него было возбуждено уголовное дело по статьям о присвоении и растрате чужого имущества. В начале января нынешнего года суд Прованса удовлетворил ходатайства России и Украины (по аналогичным поводам) об экстрадиции скрывавшегося во Франции Аблязова в эти страны – оба одновременно. Он является ключевой персоной в уголовных делах, по которым ему вменяется создание и руководство организованной преступной группой, совершившей хищения средств АО «БТА Банк» на сумму более $5 млрд, и легализация доходов, добытых преступным путем. После этого адвокаты подали апелляцию на решение суда Прованса.

Погружение в кроличью нору

Новая администрация БТА во главе с экс-председателем Нацбанка Анваром Сайденовым первым делом провела аудит учреждения. Инвесторы в свою очередь потребовали от банка marginal recall (требование о марже. – англ.), что привело к дефолту по обязательствам. Естественно, рейтинги института были снижены до D. В итоге БТА решил провести реструктуризацию займов, и тут-то начинается погружение в кроличью нору. Если максимально упростить картину, то руководство банка в лице основного акционера ФНБ «Самрук-Казына» сделало следующее.

Во-первых, кредиторам было выплачено $945 млн наличными. Во-вторых, были выпущены долговые ценные бумаги под ярлыками «старший долг» на сумму $3,242 млрд и «субординированный долг» на сумму в $773 млн. В-третьих, получен заем от кредиторов в размере $698 млн. Ну, и в-четвертых, под остальные долги были выпущены облигации, которые гласили: от всех активов, которые удастся вернуть в будущем (доля от продажи залогового имущества; все то, что банк планировал отсудить у прежнего владельца, и т. д.), инвесторы получат ровно половину (примечательно, что была заявлена сумма реструктуризации в $11,2 млрд, а на деле вышло $10,8 млрд, и куда подевалась разница – неизвестно). На том и сошлись. Инвесторы, конечно, были крайне недовольны, что вполне понятно, но в отсутствие выбора им пришлось скрепить договор.

По мере углубления кризиса ситуация в банковской сфере ухудшалась, а новое руководство обнаруживало все больше и больше доказательств вывода средств Аблязовым за рубеж. Позже акционеры БТА решили провести еще одну реструктуризацию (видимо, из-за того, что обещанные к возврату активы не возвращались, а доля проблемных займов продолжала расти настолько, что обслуживать долги перед инвесторами в рамках первой реструктуризации стало тяжело).

Вторая по счету реструктуризация была осуществлена под конец 2012 следующим образом. Во-первых, инвесторы получили $1,618 млрд наличными (в зачет старшего долга). Во-вторых, банк выпустил новые облигации, сформированные за счет средств Нацбанка и правительства, на сумму $750 млн, которые были вручены инвесторам. В-третьих, за счет конвертации депозитов ФНБ «Самрук-Казына» в простые акции банка было инвестировано $1,189 млн, которые опять же ушли инвесторам (в зачет субординированного долга). В-четвертых, было подписано к уже имеющейся кредитной линии дополнительное соглашение на $348 млн. Также банк выплатил кредиторам средства на сумму $1,5 млрд за счет соответствующего займа со стороны ФНБ «Самрук-Казына» (в довесок к разнице между выплаченными деньгами).

Таким образом, в рамках второй реструктуризации инвесторам банка «ушло» средств на сумму $4,3 млрд, были выпущены новые бумаги и соглашения к старым на сумму $848 млн, а остальные обязательства примерно на $5,2 млрд (облигации на восстановление) были попросту аннулированы. В итоге стоимость спасения БТА, по подсчетам Forbes Kazakhstan, вылилась в сумму более $10,26 млрд. Эти деньги были выплачены в основном за счет средств ФНБ «Самрук-Казына», Нацбанка и правительства, которые были взяты из Нацфонда. На бумаге данные обязательства «висят» в качестве доли «Самрук-Казыны» в акциях банка, средств Нацбанка и правительства в его обязательствах, обязательств перед ФНБ «Самрук-Казына».

Однако, по мнению осведомленных банкиров, знакомых с историей спасения банка, общий объем вливаний государства в БТА значительно больше, чем нам удалось документально подтвердить.

«Я уверен, что эта сумма не может быть меньше $14 млрд. Другими словами, $9 млрд спасли ценой в $14 млрд. Только на покрытие юридических, разыскных, лоббистских мероприятий ушло не менее $2 млрд», – на условиях анонимности рассказал Forbes Kazakhstan источник, работавший в БТА во время обеих реструктуризаций.

Ситуация со спасением банка выглядит еще более неоднозначной, если сравнить подобные операции с американскими ипотечными агентствами Fannie Mae и Freddie Mac. Их капитализация за период с 2007 по 2008 упала чуть ли не в 4 раза, что обошлось американскому налогоплательщику в $187,5 млрд. Однако $131,6 млрд из этих средств на сегодняшний день уже возвращены. Остается открытым вопрос: сколько средств, направленных на спасение БТА, удастся вернуть, в том числе и по исполнении решения многочисленных иностранных судов в отношении возврата активов Аблязова? Кроме того, и названные суммы спасения могут увеличиться, считают эксперты: не исключено, что траты со стороны государства продолжатся. Но об этом чуть позже.

В то же время не вызывает сомнений, что после 2010 не спасать БТА было нельзя: в этом сходятся большинство экспертов, опрошенных Forbes Kazakhstan.

«Если бы банк законсервировали, то западные деньги были бы закрыты для Казахстана еще лет на семь», – уверен начальник управления по работе с корпоративными клиентами инвестиционной компании Freedom Finance Сакен Усер.

Сигнал инвесторам

Так или иначе, история с реструктуризацией БТА нанесла серьезный урон инвестиционному климату Казахстана, констатируют эксперты. Как следствие – сильная недооцененность банков на фоне их неплохого баланса, что подчеркивает настроения инвесторов. Что же будет после закрытия сделки?

«В первую очередь продажа банка приведет к консолидации банковского сектора, так как в итоге предполагается присоединение БТА к Казкоммерцбанку, – считает исполнительный директор АО «Асыл-Инвест» Нурлан Рахимбаев. Потенциально Казком-БТА может занять более четверти банковского сектора РК по величине активов».

По его мнению, доля объединенного банка на рынке депозитов физических лиц может составить 25%, столько же на рынке кредитования. Продажа БТА Казкому в первую очередь решит задачу избавления государства от проблемных банков. Участие еще одного инвестора, Кенеса Ракишева, возможно, даст некоторую поддержку объединенному банку, если предполагаются дополнительные вливания в капитал Казком-БТА в будущем.

«С завершением данной сделки, на наш взгляд, вряд ли можно ожидать роста доверия иностранных инвесторов к банковской системе Казахстана. Последних больше интересует процесс избавления банков РК от плохих активов, уровень которых в их портфелях на текущий момент составляет порядка 30%, при этом в БТА и Казкоме – 86% и 27% соответственно. Для возврата доверия к банковской системе страны банкирам необходимо принимать меры, направленные на постепенное списание проблемных активов», – отмечает Рахимбаев.

С ним не соглашается Сакен Усер, считающий, что закрытие вопроса с БТА, напротив, улучшит инвестиционный климат и вновь откроет нашим банкам дорогу к долгосрочному фондированию на международных рынках. «Оздоровление банковской системы в рамках данных операций будет очень кстати к возможному выпуску суверенных еврооблигаций. Результаты этого слияния найдут отражение в оценке Doing Business. Ведь основной момент – это неприкосновенность частной собственности и причины национализации. Эти правовые коллизии всегда волнуют иностранных кредиторов и прочих инвесторов», – замечает он.

: Если вы обнаружили ошибку или опечатку, выделите фрагмент текста с ошибкой и нажмите CTRL+Enter
13500 просмотров
Поделиться этой публикацией в соцсетях:
Загрузка...
30 октября родились
Серик Аханов
член совета директоров ДБ АО «Сбербанк»
Самые Интересные

Орфографическая ошибка в тексте:

Отмена Отправить