Кризис как точка роста. Fitch повысил рейтинг Kcell

Казахстанский оператор упрочил свои и без того крепкие позиции

В конце июня 2020 агентство Fitch Ratings повысило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента казахстанского оператора «Кселл». Повышение произошло с уровня «ВВ» до «ВВ+». Прогноз по рейтингу – «Стабильный». Любопытно, что улучшение рейтинга произошло на фоне пандемии коронавируса и нестабильности на мировом и локальном рынках – редкая компания добивается такого в кризис.

Компания «Кселл» получила «ВВ+» сразу после повышения рейтинга ее материнской компании – АО «Казахтелеком», который теперь отличается от странового только на один пункт. Любопытно, что в Fitch Ratings одной из причин принятия подобного решения в отношении Казахтелекома аналитики назвали приобретение 75% акций «Кселл». Таким образом, сотовый оператор помог упрочить позиции материнской компании.

В ряду ключевых факторов, повлиявших на рейтинг «Кселл», в Fitch Ratings назвали связь с материнской структурой. «Мы оцениваем связи между «Кселл» и Казахтелекомом, как между дочерней и материнской структурами, в целом как сильные», - отметили международные аналитики.

Эксперты ожидают, что такие взаимоотношения продолжатся, и полагают, что «Кселл» будет более активно совместно использовать мобильную инфраструктуру с сестринскими компаниями — Tele2 и Altel, что дополнительно усилит операционные связи с группой «Казахтелеком». В то же время «Кселл» сохранит независимые казначейские функции.

«Повышение рейтинга АО «Кселл» агентством Fitch Ratings до уровня ВВ+ мы также связываем с улучшением операционных показателей компании. Рост выручки в 2019 году составил 4,6%, показатель рентабельности EBITDA - 40,6% при достаточно низком уровне соотношения чистого долга к EBITDA (менее 1) и увеличения свободных денежных потоков в два раза, что позволило экспертам оценить «Кселл» со стабильным прогнозом», - прокомментировал повышение рейтинга независимый директор, член совета директоров АО «Кселл» Рашит Махат.

Не менее сильными определены и стратегические связи, особенно учитывая тот факт, что «Кселл» занимает ведущие позиции на казахстанском рынке, обслуживая около 32% абонентов в стране.

«Консолидация мобильного рынка связи помогла стабилизировать конкурентную среду в Казахстане, позволив всей группе компаний «Казахтелеком» повышать качество без завышения цен на услуги связи. Активное совместное использование инфраструктуры и частот в рамках группы «Казахтелеком» может, в частности, обеспечить более эффективную и быструю модернизацию и развертывание сети, включая 5G», - добавил член совета директоров АО «Казахтелеком» Абай Алимов.

Аналитики, в свою очередь отмечают, что более тесная интеграция также может помочь «Кселл» обеспечить дополнительную синергию как по выручке, так и по отношению расходов к капвложениям, и ускорить вхождение в новые рыночные ниши. От этого в выигрыше и абоненты, которые смогут получить в одном пакете и фиксированные телеком-услуги, и разнообразные мобильные сервисы, в том числе и в B2B сегменте.

«Расширению на новые рынки, такие как финансовые и облачные услуги и сегмент «больших» данных, может способствовать доступ к потенциально более широкой клиентской базе обеих компаний, что дает преимущества в плане масштаба. Мы ожидаем, что будущие затраты на развитие 5G будут в целом распределяться в рамках группы «Казахтелеком», - пишут в Fitch, обосновывая повышение рейтинга «Кселл».

При всем этом «Кселл» сохраняет статус самостоятельной публичной компании со значительной миноритарной долей. Как было озвучено ранее, «Казахтелеком» принял обязательство управлять оператором как отдельной компанией со своим собственным советом директоров, менеджментом и стратегией.

По словам Рашита Махата, результаты деятельности АО «Кселл» за прошедший год показали позитивную динамику. Рост выручки и улучшение средней выручки на одного пользователя (ARPU) позволили говорить о стабильном росте деловой активности.

«В целом, рост телеком-рынка на 9,8% свидетельствует о благоприятных перспективах для компании в среднесрочной перспективе» - комментирует он.

Немаловажно, что и аналитики Fitch в будущем прогнозируют еще больший рост выручки и прибыльности компании. Согласно дивидендной политике Компании, размер дивидендов ожидается на уровне от 50% до 100% от свободного денежного потока.

Все эти факторы выглядят весьма перспективно в отношении инвестиционной привлекательности группы, даже в условиях ситуации с коронакризисом.

«Несмотря на значительную нагрузку на сети и необходимость быстрой адаптации к смене текущей парадигмы, уже сегодня можно констатировать тот факт, что пандемия коронавируса не смогла нанести существенного удара по телеком-отрасли в целом и по АО «Кселл» в частности» - отмечает Рашит Махат. - «Да, мы ощутили потерю абонентов в роуминге, но основные и высокодоходные услуги продолжают быть весьма востребованными на рынке. Кроме этого, как и до режима ЧП, социальная ответственность остается важной частью деятельности компании. Мы обеспечиваем бесплатной связью и интернетом 3 500 медиков, активно задействованных в борьбе с вирусом, как и 5 тысяч казахстанцев, вынужденно оставшихся за рубежом после закрытия границ. Абоненты «Кселл» сейчас имеют бесплатный доступ к более чем 400 сайтам дистанционного обучения, была расширена емкость каналов для горячей линии Минздрава (1406) и кол-центра eGov (1414), оказана посильная помощь пострадавшим при наводнении в Мактааральском районе Туркестанской области. Именно поэтому, компании важно получать обратную связь и оценку своей деятельности как от мирового экспертного сообщества и авторитетных рейтинговых агентств, так и от абонентов и пользователей всех видов предоставляемых услуг» - добавляет он.

В Fitch Ratings не исключают, что рейтинг «Кселл» может быть повышен еще больше при условии повышения рейтингов материнской компании и сохранения с ней сильных связей, в том числе за счет акционерного финансирования или предоставления «Казахтелекомом» гарантий по существенной части долга «Кселл».

 

: Если вы обнаружили ошибку или опечатку, выделите фрагмент текста с ошибкой и нажмите CTRL+Enter
3186 просмотров
Поделиться этой публикацией в соцсетях:
Загрузка...
29 октября родились
Владимир Ким
крупный акционер и член совета директоров KAZ Minerals PLC, президент ТОО «Kazakhmys Holding»
Самые Интересные

Орфографическая ошибка в тексте:

Отмена Отправить