Казахстанцы вложили $780 млн в иностранную прислугу

 

Сингапур вместо Нидерландов

Казахстанские прямые инвестиции за рубеж пережили три ключевых этапа. До середины 2000-х о них вообще сложно было говорить как об экономическом явлении. Скорее это были эпизодические сделки. Затем были шесть лет впечатляющего роста – с $312 млн в 2005 до $10,5 млрд в 2010, то есть в 33 раза. Последние четыре года длится этап волатильности – объем инвестиций скачет каждый год, но все же с общей тенденцией к снижению. По итогам прошлого года казахстанские прямые капиталовложения за рубеж составили $3,2 млрд – в 2,7 раза ниже, чем в 2013.

Причем даже эта скромная эта цифра сложилась только благодаря тому, что в последнем квартале были осуществлены инвестиции в Великобританию в размере $1,5 млрд. Без этой сделки 2014 мог отбросить нас к показателям середины прошлого десятилетия.  

Британская экономика стала безусловным лидером по притягательности для казахстанских инвестиций – впервые за все годы. Ранее пальму первенства неизменно удерживали Нидерланды. Но в прошлом году инвестиции в эту страну впервые с 2008 оказались ниже девятизначного показателя, составив всего $422 млн (для сравнения: в 2013 – $6,2 млрд). Нидерланды уступили не только Великобритании, но и Сингапуру – $632 млн, что также является историческим рекордом для вложения казахстанских денег в экономику города-государства.

На четвертом месте по привлекательности для отечественных инвесторов оказались Британские Виргинские острова ($115 млн), обошедшие даже Россию ($111 млн). Во все остальные страны казахстанские инвестиции исчисляются лишь десятками миллионов долларов.

Потерял интерес казахстанский капитал к Ирландии. В 2013 инвестиции в эту страну составили $1,65 млрд, а в прошлом году упали до $22 млн. 

Прислуга вместо нефтянки

Помимо странового спектра казахстанских прямых инвестиций за рубеж, разительные перемены происходят и в отраслевом. Ранее основной массив капиталовложений приходился на торговлю нефтью и нефтепродуктами. Однако за последние три года инвестиции в этот сектор сошли на нет, в прошлом году составив символические $2,6 млн (в 2011 – $3,6 млрд). Также весомую долю занимали финансовые и страхование, но инвестиции в эту сферу, когда-то исчислявшиеся миллиардами, упали до $93 млн. Среди отраслей, к которым утерян интерес инвесторов, также горнодобывающая промышленность (лишь $3,7 млн).

Сейчас ведущее направление – «деятельность головных компаний, консультации по вопросам управления». На это направление в минувшем году пришлось $1,85 млрд инвестиций, то есть почти 60% от общего объема. Таким образом, отечественные инвестиции представляют в основном возврат денег зарубежным материнским компаниям.

Ну, а второе место впервые в истории занял такой вид деятельности, как – внимание! - «деятельность домашних хозяйств, нанимающих домашнюю прислугу и производящих товары и услуги для собственного потребления». На эту сферу пришлось $780 млн – абсолютный рекорд, вдвое превышающий показатель даже тучных лет. Сюда пошло денег многократно больше, чем в обрабатывающую промышленность ($99 млн), транспорт и складирование ($69 млн).

Смена офшоров

Что касается притока иностранных прямых инвестиций, то хотя он и не дотянул немного до показателей 2013, все равно остался на высоком уровне – $23,9 млрд. Лидером на протяжении уже десятилетия остаются Нидерланды, из которых в прошлом году в казахстанскую экономику пришло $7 млрд. На второе месте вышли США с рекордным за всю историю притоком прямых инвестиций – $4,1 млрд. Замыкает тройку лидеров Швейцария ($2,4 млрд).

Исторические рекорды также поставили Россия ($1,5 млрд) и Белоруссия ($202 млн) - очевидно, сказывается, создание Евразийского экономического союза. Свои максимумы также обновили Лихтенштейн ($97 млн) и Сингапур ($109 млн).

Снизились инвестиции из таких традиционных источников, как Китай - $1,86 млрд (снижение на $390 млн, по сравнению с 2013), Франция - $835 млн (меньше на $120 млн), Великобритания - $714 млн (сокращение на $170 млн), Италия - $470 млн (почти на $100 млн), ОАЭ – $198 млн (почти в три раза меньше), Виргинские острова - $159 млн (падение в 74 раза).

Сырье бьет рекорды

Если говорить по отраслям, то крупнейшим адресатом по-прежнему остается горнодобывающий сектор, куда в прошлом году пришло $8,5 млрд прямых инвестиций – максимальный за все время показатель. Инвестиции в геологоразведку увеличились до $5,8 млрд с $5,5 млрд в прошлом году.

Побила рекорд по объему привлеченных иностранных капиталов и обрабатывающая сфера, получившая $3,75 млрд. Впрочем, основной массив капиталовложений приходится на металлургию ($2,9 млрд), продукция которой, по сути, представляет собой то же сырье. Так что говорить о всплеске интереса иностранцев к отечественной перерабатывающей индустрии вряд ли следует.  

На фоне рекордов, поставленных горнодобывающей и обрабатывающей отраслями, просели прямые иностранные инвестиции в строительство (с $1 млрд до $800 млн), торговлю (с $3,2 млрд до $1,7 млрд), информацию и связь (с $690 млн до $477 млн), финансы и страхование (с $849 млн до $433 млн).

Таким образом, четко выраженной тенденцией 2014 стал повышенный интерес инвесторов к нефти и металлу при одновременном его снижении к несырьевым отраслям.  

Дыры на фоне изобилия  

В целом структурные изменения казахстанских инвестиций за рубеж отражают не столько предпочтения нашего бизнеса экономическим возможностям тех или иных стран, сколько историю поиска удобных офшорных зон, к которым относятся и Ирландия, и Нидерланды, и Сингапур, не говоря уже о Виргинских островах. Во многом это относится и к обратному притоку средств.

Следует отметить, что по итогам прошлого года приток прямых инвестиций на $20,6 млрд превысил отток. Больше за всю историю было лишь в 2012, когда положительная разница составила почти $26 млрд. Можно говорить о том, что зарубежный капитал, несмотря на текущее ухудшение ценовой конъюнктуры на сырьевых рынках, позитивно оценивает перспективы казахстанской металлургии и нефтегазовой отрасли.

В то же время шансы других отраслей на скорое улучшение расцениваются невысоко. Зарубежные капиталовложения, несмотря на стимулирующие меры со стороны государства снижаются, а значит, восполнять их придется либо казахстанским частным инвесторам, либо государству.