Как вели себя деньги в странах ЕАЭС и на Украине в первые 3 месяца 2015

Лучшие и худшие инвестиции 1 квартала этого года для России, Казахстана, Белоруссии и Украины назвал эксперт группы компаний Forex Club Андрей Шевчишин

Фото: agahib.com

Водоворот политических и экономических баталий, геополитических трансформаций, сырьевых обвалов выбил почву из-под ног валют большинства стран СНГ в 2014. Негативные тенденции сохранили свое влияние и в 1 квартале 2015. Наиболее плачевно выглядит ситуация на Украине, где стоимость доллара после роста на 97% в 2014 поднялась еще на 48,7% за 1 квартал 2015.

Динамика официального курса доллара в 1 квартале 2015

Сформированные условия подталкивали инфляцию к росту, реальная покупательная способность местных валют снижалась. Для сбережений собственных средств покупка валюты стала альтернативой депозитам, торговле на локальных биржах, покупке недвижимости, а также инвестициям в золото. Насколько продолжительным будет этот тренд, увидим по итогам года.

Рассмотрим, какой доход в местной валюте и долларовом эквиваленте принесли различные варианты инвестиций для России, Украины, Белоруссии и Казахстана, где инфляция с начала 2015 составила, соответственно, 7,4%, 20,3%, 4,1% (доступно за 2 месяца 2015) и 1,1%.

Для сравнения альтернативных инвестиций мы использовали долларовую доходность, так как доллар США сейчас является «островом относительной стабильности» и лучшим ориентиром для оценки инвестиций.

Банковский депозит

Россия

Рублевый депозит в 1 квартале (доходность составила 3,1%) не покрыл девальвацию и инфляцию. Скорректированная на девальвацию доходность рублевого депозита составила -0,8%. Поэтому долларовые депозиты были более привлекательны: за первые три месяца 2015 долларовый депозит принес вкладчику 1,4%.

Украина

С начала 2015 средние ставки по годовым депозитам в гривне находятся на уровне 20,7%. Однако только официальный прогноз Национального банка Украины по инфляции на 2015 составляет 30%, а гривна за три месяца уже снизилась к доллару на 48,7%. Долларовая доходность гривневого депозита за квартал составила -43,5%, что сделало фаворитом депозит в американской валюте. За первые три месяца 2015 долларовый депозит принес вкладчику 2,3%. Впрочем, на фоне экономических рисков уровень доверия к банковской системе в целом низкий.

Белоруссия

За январь-март доходность рублевого депозита составила 11%, то есть рублевый депозит не покрыл девальвацию в размере 24,4%, однако выступил защитой от инфляции. В то же время, учитывая девальвацию белорусского рубля, доходность рублевого депозита в долларовом эквиваленте оказалась отрицательной (-12,7%). Соответственно, депозит в долларе для Беларуси все же оказался предпочтительней. За первые три месяца 2015 долларовый депозит принес вкладчику 1,5%.

Казахстан

Годовые депозитные программы Казахстана в первом квартале 2015 в среднем по тенге принесли 2%, что пока покрывает девальвацию казахстанской нацвалюты на 1,8% в январе-марте и инфляцию за первый квартал. То есть долларовая доходность депозита в тенге составила 0,2%.

Доходность долларового депозита с начала года составляет 1%. По нашим оценкам, тенге за 2015 девальвирует на 4%. В результате оба депозита (в долларах и в тенге) будут приносить условно равную доходность.

 

 

 

 

 

 

Недвижимость

Россия

С начала 2015 московская жилая недвижимость в рублях подешевела на 13,9%, что вызвано колебаниями курсов. В долларовом эквиваленте жилая недвижимость в Москве просела на 20,5%. В результате и рублевые, и долларовые инвестиции в столичную недвижимость оказались невыгодными.

Украина

В Киеве средняя стоимость жилой недвижимости в долларах снизилась в январе-марте на 8,9%. Стоимость недвижимости в гривнах за аналогичный период повысилась на 46,2%. Однако такая динамика не покрыла девальвацию гривны, хотя выступила инфляционной защитой.

Белоруссия

Минская недвижимость с начала 2015 подешевела в долларовом эквиваленте на 7,4%, однако в белорусских рублях инвестиции в жилую недвижимость принесли инвестору 14,1%. В результате инвестиции в недвижимость в национальной валюте покрыли инфляцию, однако не защитили от девальвации.

Казахстан

Наименее выраженные стоимостные тенденции на рынке недвижимости в рассматриваемых странах зафиксированы в Казахстане. Долларовый убыток от инвестиций в жилую недвижимость с начала 2015 составил 5,4%, номинированная в тенге стоимость упала на 5,4%. В результате с начала года инвестиции в недвижимость оказались малопривлекательными.

 

 

 

 

 

 

Фондовые рынки

По итогам 1 квартала 2015 гривневый убыток украинского фондового рынка составил 1% (индекс UX), падение казахстанского фондового индекса в тенге составило 14,6% (индекс KASE), а вот российский рынок принес инвестору доходность 16,4% (индекс ММВБ). Трансформируя доходность фондовых площадок с учетом роста официального курса доллара, получаем убыток от инвестиций в украинский рынок на уровне 33,3%. Инвестиции в казахстанский индекс сформировали убыток 16,1%, а вот российский рынок в долларовом эквиваленте вырос на 12%.

 

 

 

 

 

Золото

Поскольку центральные банки рассматриваемых стран фиксируют стоимость золота с привязкой к мировым тенденциям драгметалла и динамике валют, золотые инвестиции в январе-марте покрыли инфляцию, однако для Украины не поспели за изменением курса доллара. Отметим, что долларовая цена золота на мировых рынках за январь-март 2015 года снизилась на 0,4%.

Торговля на мировых рынках

На мировых финансовых рынках в 1 квартале фиксируются смешанные тенденции. Отметим некоторые популярные позиции: американский фондовый индекс Dow Jones потерял 1,0%, сводный европейский индекс EURO STOXX вырос на 15,5%, немецкий фондовый индекс DAX за три месяца 2015 поднялся сразу на 22%, японский фондовый индекс Nikkei – на 10,6%. Инвестиции в акции Apple за три месяца 2015 принесли инвестору 11,9%. Нефть марки Brent в 1 квартале 2015 снизилась на 2,5%.

Как видно, на общем фоне мировые финансовые рынки демонстрируют более высокую доходность по отношению к альтернативным местным инвестициям, однако несут в себе более высокие риски.

Инвестиционные возможности января-марта 2015

Для России оптимальной инвестицией стали вложения на российском фондовом рынке, которые с учетом девальвации рубля принесли инвестору 12%.

Для Украины оптимальной инвестицией в первом квартале стала покупка валюты с последующим размещением на валютном депозите (+2,3%).

Для Белоруссии оптимальной инвестицией стала покупка валюты с последующим размещением на валютном депозите (+1,5%).

Для Казахстана оптимальной инвестицией также стала покупка валюты с последующим размещением на валютном депозите (+1%).

Для всех четырех стран лучшим направлением инвестирования в 1 квартале 2015, превысившим по доходности депозит в долларах США, стало приобретение иностранной валюты и ее инвестирование в фондовые индексы развитых и развивающихся стран: доходность cоставила +9,3% (средняя доходность приобретения индексов Dow Jones, EURO STOXX, Nikkei, MICEX).

Сравнение доходности инвестиций с учетом девальвации местных валют

Прогноз на 2 квартал 2015

После стремительной девальвации 2014 и начала 2015 национальные валюты, вероятно, возьмут паузу и будут стабилизироваться. В этом случае интересными с точки зрения инвестиций во 2 квартале могут стать депозиты в местных валютах, а также вложения в локальные фондовые индексы. Тем не менее, и в данном случае доходность этих инструментов будет зависеть от страны.

Так, приток капитала на фондовый рынок Украины на ближайший квартал маловероятен. В связи с этим мы не прогнозируем значительного роста фондового рынка Украины. Российский фондовый рынок показал хорошие результаты в 1 квартале и может остаться привлекательным для внутренних инвесторов. Это будет способствовать его дальнейшему повышению.

Рынок недвижимости в условиях сужения внутреннего спроса и высоких рисков во всех рассматриваемых странах, вероятно, останется достаточно слабым и не продемонстрирует интересных результатов.

На мировых финансовых рынках интересными могут стать инвестиции в золото и индексы стран, проводящих активное стимулирование экономики  -  европейские (немецкий индекс DAX), азиатские индексы (японский индекс Nikkei, гонконгский Hang Seng).

: Если вы обнаружили ошибку или опечатку, выделите фрагмент текста с ошибкой и нажмите CTRL+Enter
6371 просмотров
Поделиться этой публикацией в соцсетях:
Об авторе:
14 ноября родились
Именинников сегодня нет
Самые интересные материалы сайта у тебя на почте!
Подпишись на рассылку
Самые Интересные

Орфографическая ошибка в тексте:

Отмена Отправить