Инвесторы на фондовом рынке Казахстана получат новые возможности
Центральный депозитарий ценных бумаг Казахстана расширит направления своей деятельности и даст профучастникам возможность для развития новых сервисов
В 2021 году заканчивается текущая стратегия развития Центрального депозитария ценных бумаг Казахстана (ЦД). Согласно представленного проекта новой трехлетней стратегии на 2022-2024 годы, депозитарий ждут существенные нововведения.
В течение следующих лет ЦД будет постепенно расширять спектр предоставляемых услуг. На первом этапе, до 2024 года, депозитарий планирует максимально упростить и расширить инвесторам доступ к рынкам капитала в Казахстане. На втором этапе, после 2024 года – проработать совместно с другими иностранными учетными организациями создание региональной расчетной инфраструктуры для доступа на рынки капитала стран региона.
Сама стратегия развития ЦД отличается от стратегии более традиционных видов финансового бизнеса. Если в бизнесе владельцам важна прибыль, то основной приоритет для ЦД это обеспечение стабильной функционирующей и защищенной инфраструктуры, способствующей развитию фондового рынка и эффективному взаимодействию всех участников. С этой точки зрения стратегия ЦД дополняет задачи, стоящие перед регулятором и Казахстанской фондовой биржей в части развития рынка ценных бумаг.
Проект новой стратегии развития ЦД предполагает реализацию ряда комплексных инициатив.
1. Организация торгов на внебиржевом рынке ценных бумаг. Для реализации данной инициативы предполагается широкое внедрение модели расчетов DvP (поставка против платежа) для внебиржевых сделок в системе реестров держателей ценных бумаг. Для этого держателям ценных бумаг, которые «сидят» в системе реестров ЦБ, будет предложено открыть банковские счета и предоставлены опции регистрировать сделки в режиме DvP. Это снизит риски неисполнения обязательств контрагентов по сделке и упростит проведение расчетов.
После этого ЦД будет запущен сервис торговли ценными бумагами на внебиржевом рынке. Данный сегмент имеет высокий потенциал для развития, поскольку Казахстанская фондовая биржа (KASE) и Биржа МФЦА (AIX) организуют торги только ценными бумагами, включенными в их списки. Тогда как держатели ценных бумаг, не обращающихся на фондовых биржах, ограничены в поиске потенциальных контрагентов. ЦД намерен дать доступ всем своим клиентам к участию в торгах на внебиржевом рынке с возможностью выставления котировок и заявок на куплю-продажу ценных бумаг. При заключении сделок как раз и будет применяться режим DvP. Торги планируется организовать по принципу «непрерывного встречного аукциона», а также через режим прямых сделок. Реализация инициативы позволит повысить ликвидность внебиржевого рынка и обеспечит более высокую безопасность расчетов с ценными бумагами.
2. Предоставление займов ценными бумагами. Текущее законодательство РК позволяет осуществлять короткие продажи уже сейчас. Но, несмотря на это, данный механизм фактически не востребован местными инвесторами. Как показывает международная практика, без наличия централизованной площадки по предоставлению таких займов – с едиными правилами и системой управления рисками и обеспечения ценными бумагами – механизм может остаться невостребованным. В других странах, не редко, роль такой площадки, берут на себя центральные депозитарии.
Данная инициатива позволит инвесторам получить рост ликвидности внебиржевых инструментов, расширить свои торговые стратегии и хеджировать риски, а также получить источник дополнительного дохода посредством предоставления своих ценных бумаг в займ.
3. Отдельным направлением, выделенным в работе ЦД, является развитие экосистемы услуг на фондовом рынке на базе ЦД. Наличие широкой клиентской базы у ЦД и ожидаемое подключение ЦД к государственным базам данных, открывает для ЦД возможности предоставлять своим клиентам посреднические услуги по обмену информации и идентификации физических и юридических лиц, намеренных вступить в договорные отношения с клиентами ЦД. Дальнейшим продолжением реализации данного направления является развитие экосистемы – создание маркетплейса, через который розничные клиенты смогут заключать брокерские договора или договора на доверительное управление портфелем ценных бумаг. Тем самым ЦД даст толчок для развития более современных и технологичных решений по привлечению клиентской базы и повысит доступность фондового рынка для рядовых граждан.
4. Дальнейшая интеграция локального рынка с международным рынком капитала.
ЦД поставил задачу расширить свою сеть междепозитарных и корреспондентских отношений с иностранными депозитариями и глобальными кастодианами. Центральный депозитарий совместно с финансовым регулятором проработают вопрос совершенствования текущей расчетной инфраструктуры и будут внедрять, и последовательно адаптировать передовые рекомендации европейских директив.
Важным является расширение взаимодействия с международным депозитарием Clearstream, с которым у ЦД через Ситибанк Казахстана уже установлены междепозитарные и корреспондетские отношения. В планах депозитария – расширить список казахстанских ценных бумаг, которые могут рассчитываться в системе Clearstream. В первую очередь, это облигации квазигосударственных компаний, в последующем казахстанские акции, входящие в представительский индекс KASE.
5. Хаб корпоративных действий. По мере интеграции казахстанского фондового рынка в международные рынки капитала все более актуальной становится реформа корпоративных действий казахстанских эмитентов.
Наличие системы корпоративных действий является важным элементом для иностранных инвесторов при реализации ими прав держателей ЦБ. Существующие ныне механизмы являются затратными для инвесторов с точки зрения времени и ресурсов. Поэтому в следующие три года ЦД намерен выстраивать систему корпоративных действий, соответствующую международным стандартам.
6. Оптимизация и упрощение регистрации операций и расчетов по ценным бумагам.
ЦД намерен развивать сервисы, которые обеспечат перевод всех операций в систему сквозной обработки данных (straight-through processing) и снизят операционную нагрузку на депонентов и сам ЦД, а также позволят минимизировать риски контрагентов по сделкам.
В целом, основным базисом для развития ЦД и реализации вышеперечисленных стратегических инициатив станет цифровизация оказываемых им услуг, создание новых сервисов и финансовых продуктов, переход на более современные технологические стандарты при решении операционных задач и обеспечения клиентов ЦД качественными инструментами. Для этого ЦД ЦБ до конца текущего года будет принята отдельная стратегия цифровизации.
В состав акционеров Центрального депозитария ценных бумаг Казахстана на 1 января 2021 года входят Национальный банк (63,24% голосующих акций), Казахстанская фондовая биржа (29,28% голосующих акций), 12 банков второго уровня (5,93% голосующих акций), 4 брокерских организации (1,55 % голосующих акций).
Подписывайтесь на наш канал в Telegram
