Венчурные инвестиции: хуже не будет

В 2012 году спад объема венчурных инвестиций побил рекорд, а модели венчурного инвестирования существенно изменились – инвесторы сократили финансирование и ужесточили условия

2012 год был непростым для мирового венчурного капитала. Согласно ежегодному отчету компании «Эрнст энд Янг» о ситуации и тенденциях на мировом рынке венчурного капитала, за прошедший год объем венчурных инвестиций уменьшился на 20% – до $41,5 млрд, а число состоявшихся раундов финансирования снизилось на 8% – до 4970. Кроме того, средний объем раунда финансирования сократился до $8,4 млн. Отражением тенденций инвестиционной сферы стало снижение в 2011 году числа венчурных фондов на 13% – с 323 до 280, а также их стоимости на 31% – до $29 млрд.

«2012 год был непростым для мирового венчурного капитала, наблюдалась консолидация рынка вследствие уменьшения числа активных инвесторов. Но мы надеемся, что в 2013 году положение в отрасли улучшится. Стабилизация экономики укрепит уверенность инвесторов и повысит их готовность идти на риск», – говорит Мария Пинелли, заместитель руководителя международного направления «Эрнст энд Янг» по оказанию услуг на рынках стратегического роста.

Между тем аналитики отметили, что на всех рынках наблюдается сокращение объемов инвестирования и доли финансирования на посевной и ранней стадиях в общем объеме инвестиций во всех регионах. Венчурные фонды пересматривают стратегию и прокладывают курс на инвестирование на более поздних стадиях, в меньших объемах и в менее рисковые компании. Инвесторы переключились с социальных медиаресурсов на предприятия и компании, оказывающие конкретные услуги и получающие за это деньги. Тенденция также сопровождается ужесточением условий заключения сделок.

Во всем мире доля инвестиций в компании, уже ставшие рентабельными, увеличилась до 69% по числу сделок (с 56% в докризисный период до 2006 года) и до 74% по объемам инвестиций. На стадии старт­апов на смену венчурным фондам пришли бизнес-ангелы.

Между тем наиболее прибыльным способом выхода из капитала по-прежнему являются IPO. Более того, наблюдается тенденция к удержанию инвесторами части своих инвестиций после размещения. В 2012 году произошло снижение числа сделок по выходу из венчурного капитала через IPO и сделки слияния и поглощения. Объем поступлений от IPO в мире снизился на 27% – с $22,1 млрд в 2011 году до $16,1 млрд в 2012 году. При этом количество сделок по слиянию и поглощению с участием венчурных компаний снизилось более чем на 20% – до 618.

Тенденции

В США объем венчурных инвестиций в 2012 году снизился по сравнению с 2011 годом на 15% – до $29,7 млрд. Число проведенных раундов финансирования сократилось на 4%. «Развитие американского рынка венчурного капитала в 2013 году будет зависеть от условий для выхода из капитала. Однако неопределенность, связанная с нерешенными проблемами бюджета США, сохраняется и может негативно повлиять на настроения участников рынка», – поясняет Мария Пинелли.

Изменения на европейском рынке венчурного капитала также отражают мировые тенденции: объем инвестиций сократился на 16% по сравнению с предыдущим годом и составил $5,7 млрд, а число состоявшихся раундов финансирования сократилось на 11%. В общем объеме инвестиций растет доля средств, вложенных на более поздних стадиях жизненного цикла финансируемой компании. Аналитики заключают, что активность венчурной деятельности в Европе в 2013 году продолжит падать.

Тем не менее США и Европа по-прежнему доминируют – здесь сосредоточено 85% мировых инвестиций. 

Что касается рынка Китая, то, несмотря на рекордное падение на 40% обоих показателей венчурной деятельности, одному из новых центров в Пекине удалось привлечь большие объемы венчурных инвестиций за счет сравнительно небольшого числа сделок. У Пекина и так самый высокий средний размер раунда – $19,9 млн, что значительно превышает мировой показатель равный $8,4 млн. При этом, по словам Марии Пинелли, компания «Эрнст энд Янг» ожидает подъема венчурного рынка во второй половине 2013 года. «И хотя рост будет стабильным, мы не прогнозируем возврата к высоким показателям последних лет», – отметила она.

$8,4 млн
составил средний объем раунда финансирования в 2012 году  

Не затронули негативные тенденции мирового рынка венчурного капитала в 2012 году Индию. Число состоявшихся раундов растет уже третий год подряд и в последний раз увеличилось на 17% – до 205. Рост числа инвесторов и, соответственно, капитала, вкладываемого в национальные компании, позволяет индийской венчурной отрасли оставаться в стороне от мировых потрясений, поэтому прогноз на предстоящий год положительный.

Игра по правилам

Прогноз на 2013 год может оправдаться, если предприниматели приложат все усилия для привлечения инвесторов, – а для этого нужно учесть определенные условия.

«Если российские венчурные компании с первого дня работы будут строить свою деятельность по глобальным правилам, это позволит им компенсировать относительно небольшие масштабы российского рынка, и особенно ограниченные возможности привлечения венчурного капитала на поздних стадиях развития проекта», – отмечает Вадим Балашов, руководитель Центра по работе с компаниями сектора технологий «Эрнст энд Янг».

«Мы ожидаем, что 2013 год будет более благоприятным. 500 крупнейших мировых компаний по версии журнала Fortune были созданы в периоды спада – это факт, поэтому не удивительно, что за перспективные сделки между венчурными инвесторами высокая конкуренция», – заключает Мария Пинелли. 

: Если вы обнаружили ошибку или опечатку, выделите фрагмент текста с ошибкой и нажмите CTRL+Enter
6429 просмотров
Поделиться этой публикацией в соцсетях:
Об авторе:
Загрузка...
27 января родились
Виктор Кышпанаков
заместитель председателя правления АО «BCC Invest», член совета директоров KASE
Самые Интересные

Орфографическая ошибка в тексте:

Отмена Отправить