Падение тенге позволило заработать, однако не отменило проблем
Страховой рынок в 2015 показал значительный рост до налоговой прибыли
Страховой рынок в 2015 показал значительный рост до налоговой прибыли, который, по данным Национального банка РК, составил 24 млрд тенге против незначительного убытка на уровне 88 млн тенге в 2014. На первый взгляд, такая результативность кажется позитивным фактом. Однако специалисты утверждают, что на самом деле рынок испытывает значительные трудности.
Почему природные катаклизмы не побуждают казахстанцев страховаться
Буйство природной стихии – будь то сель или затопление – казахстанцы перен... →
Если рассмотреть структуру доходов страховых компаний за прошедший год, то можно увидеть, что львиная их доля приходится на доход от переоценки инвестиционного портфеля – 44,5 млрд из 69,3 млрд тенге.
Поясним, что переоценка в данном случае это изменение стоимости валютных активов в тенговом выражении. Разумеется, при коллапсе курса национальной валюты такой доход едва ли можно отнести к заработанному в результате операционной деятельности. Эксперты называют подобные заработки «разовыми».
В то же время как раз доход от основной деятельности остается на низком уровне. В частности, в 2015 по всему рынку он составил всего 20,5 млрд тенге, то есть менее трети совокупного дохода. Соответственно, реальное развитие страхового сектора остается на слабом уровне.
На проходившей в середине апреля Международной конференции по риск-менеджменту, организованной СК "Евразия", именно тема эффективного андеррайтинга, то есть процесса принятия риска на себя (страховую компанию), была одной из основных. В частности, на этой проблеме весьма подробно остановилась директор по страховому рынку Fitch Ratings Анастасия Литвинова. Она тоже подчеркнула, что прирост прибыли в прошлом году был связан с девальвацией тенге, а не с расширением страхового сегмента. Помимо этого, эксперт обратила внимание на еще одну немаловажную деталь – низкую конкуренцию на рынке. В сегменте общего страхования сегодня работает 27 компаний. Однако анализ, проведенный сотрудниками Fitch Ratings, показывает, что весь сегмент корпоративного бизнеса в страховании, а также банкострахование (термин, означающий сотрудничество между БВУ и страховыми компаниями) распределяются по изолированным аффилированным каналам. Это, в свою очередь, означает, что в рыночном пространстве остается только розничный сегмент, в частности страхование ответственности автовладельцев. И в этом таится опасность, потому что «сектор не накапливает здорового андеррайтингового опыта, необходимого для устойчивого долгосрочного развития».
Кто будет отчислять деньги в Фонд медстрахования РК
В Казахстане не понаслышке знают, что ошибки государства в экономическом уп... →
На основе своего анализа специалисты Fitch Ratings прогнозируют три основные негативные тенденции для страхового рынка в 2016. Во-первых, принятие страховыми компаниями риска на себя не будет приносить прибыль. Во-вторых, компаниям по страхованию жизни не удастся найти независимый и устойчивый источник для роста бизнеса. И, в-третьих, вероятно дальнейшее сокращение числа участников рынка (что можно считать уже сбывшимся пророчеством, учитывая продажу СК «Альянс Полис» своего портфеля другой компании. – F).
Преобладание формализма
Интересно, что подобный эффект наблюдается и в банковском секторе. И это несмотря на то, что этот сегмент финансового рынка в Казахстане наиболее развит. К примеру, по данным Нацбанка, в 2015 весь рынок зафиксировал совокупную прибыль в размере 27,3 трлн тенге против 9,4 трлн в предыдущем году. Но если опять же обратить внимание на детали, то становится очевидно, что львиная доля доходов сформирована за счет переоценки активов банков, а именно 21 трлн тенге.
При этом остается ряд нерешенных проблем, что в будущем может привести к серьезным последствиям. Так, по мнению управляющего директора Tengri Partners Ануара Ушбаева, в 2016 одним из нетривиальных рисков для всего сектора может быть так называемый процесс набега на банки, то есть массовые изъятия средств вкладчиками. Подобный прогноз эксперт аргументирует простыми расчетами. В частности, на конец марта совокупный объем депозитов в Казахстане составлял почти 16,2 трлн тенге ($47,2 млрд), при этом большая его часть была номинирована в долларах США – $31,8 млрд.
Если доллар вырастет в 1,5 раза, страховые компании «утонут»
Такое заявление сделал глава СК «Коммеск-Өмір» Олег Ханин на пресс-конфере... →
«В случае экстренного изъятия средств вкладчиками ни один банк не сможет самостоятельно удовлетворить этот запрос, так как БВУ не хранят все средства от депозитов в виде резервного капитала», – говорит Ушбаев. Риск ликвидности, который может возникнуть в банковском секторе, должен решаться за счет центрального банка – именно для того, собственно, и был создан этот институт. Но не все так просто. Как разъясняет аналитик, если бы речь шла о тенговых вкладах, то Нацбанк выдал бы средства вкладчикам за счет дополнительной эмиссии, чтобы предотвратить панику. Проблема в том, что речь идет преимущественно о валютных вкладах. В этом случае регулятор будет вынужден прибегнуть к собственным международным резервам, которых для того, чтобы «потушить пожар», может не хватить.
«На сегодня резервы Нацбанка составляют $27,6 млрд. $18 млрд из них регулятор должен хранить для покрытия импорта на шесть месяцев (чтобы обеспечить уровень достаточности резервов на базе импорта. – F). Соответственно, остается только $10 млрд. Если потенциальный «набег на банки» превысит эту сумму, то экономического смысла спасать их не останется и остановить процесс будет невозможно, – говорит экономист. – Об этом риске сегодня никто всерьез не думает, в то время как триггером такой лавины изъятий средств может послужить любое незначительное локальное событие».