Падчерица государства

Страховой рынок – единственный сегмент финансового сектора, который не попал под государственный протекторат

Фото: © Depositphotos.com/endhals

Тенденция последних почти 10 лет – всесторонняя поддержка государством финансового сектора страны. В некотором роде эта отрасль экономики стала «зеницей ока», которая оберегается всеми способами. Судите сами.

1. С начала финансового кризиса правительство регулярно помогает ведущим коммерческим банкам. Начиная с вхождения в капитал БТА, Альянса, Народного и Казкома и заканчивая налоговыми преференциями по списанию NPL, созданием Фонда проблемных займов, закачиванием ликвидности через многочисленные программы, размещением на банковских депозитах пенсионных накоплений казахстанцев. В целом на сегодня на поддержку БВУ государство потратило десятки миллиардов долларов.

2. Пенсионная система также не осталась без заботы сверху. Однако в отличие от банковской она подверглась кардинальной реформе – по сути, национализации. Под девизом защиты экономических интересов населения у частных фондов были изъяты пенсионные накопления. В то же время, чтобы обеспечить рост инвестиционного портфеля в ЕНПФ, было решено повысить доходность ГЦБ, выпускаемых Минфином. Сколько средств в конечном итоге потратит государство на помощь единому фонду, покажет будущее.

3. Судьба отечественного фондового рынка тоже периодически оказывается в центре внимания чиновников. С недавнего времени правительство предпринимает попытки реанимировать его посредством размещения акций в рамках программы «Народное IPO». Таким образом, рынок пополнится новыми бумагами и эмитентами, а население наконец должно стать его активным участником.

4. Квазигосударственный сегмент согласно методике Нацбанка не входит в список составляющих финансового сектора, тем не менее оказывает на него непосредственное влияние. Государственные и нацкомпании в основном находятся под управлением двух крупных институтов – ФНБ «Самрук-Казына» и НУХ «Байтерек». Последние находятся за пазухой у государства и при возникновении малейших проблем получают доступ к дешевым средствам, о которых частным компаниям остается только мечтать.

Разумеется, значимость «кровеносной системы» экономики преуменьшать нельзя и в чем-то протекционистские действия государства оправданы. В то же время, учитывая сегодняшние показатели финансового сектора, возникает вопрос об их эффективности. Создается впечатление, что зачастую государственные мужи руководствуются принципом too big to fail. В итоге же рентабельность активов (RoA) финансового сектора по итогам третьего квартала 2014 года составила 1,4 %, тогда как инфляция в стране за тот же период – 6,3 %.

На фоне этого несоответствия вложений и результата страховой рынок, учитывая совокупный размер действующих на нем компаний, можно смело назвать самым «маленьким и нелюбимым ребенком» в финансовой семье. Так, в частности, считает председатель правления СК Kompetenz Талгат Усенов. Согласен с ним глава СК «Евразия» Борис Уманов, отмечающий, что за последние 20 лет этому сегменту отрасли уделялось гораздо меньше внимания, чем другим, поскольку в Казахстане он никогда не являлся социально значимым. В свою очередь руководитель СК «Коммеск-Омир» Олег Ханин указывает, что такое отношение государства к страховому рынку сложилось не только у нас, но и во всех постсоветских странах.

Дефицит доверия

Один из самых крупных мировых перестраховщиков – швейцарская Swiss Re – в своем ежегодном исследовании «Страхование в 2013 году» провела полномасштабный обзор развития этого рынка по странам. Так, согласно данным аналитиков, в целом наблюдался рост сбора страховых премий в мире. Этот показатель увеличился на 1,4 % и достиг суммы $4,65 трлн. Однако, учитывая то, что в 2012 году рост составил 2,5 %, очевидно, что страховой рынок замедлил темпы развития.

При этом эксперты Swiss Re раздели все страны на два основных класса: развитые и развивающиеся рынки. Классификация производилась с учетом многих факторов, таких как объем страхового рынка, его доля в ВВП, проникновение страховых услуг и т. д. Интересно, что общемировому росту в большей степени способствовало увеличение сбора премий на развивающихся рынках. Их подъем составил 7,4 %. Это говорит о том, что богатые страны достигли определенного потолка и больше не могут показывать ускоренные темпы роста.

Если обратиться к Казахстану, то исследователи выявили следующие факторы, которые позволили им включить страну в список развивающихся рынков, состоящий из 59 участников, где мы заняли не самое высокое 42-е место:

1) объем сбора страховых премий в 2013 году составил $1664 млн, то есть всего 0,04 % от мирового рынка. По данному показателю Казахстан занял 61-е место среди всех государств;

2) доля страховых премий в ВВП составила 0,8 %. Здесь наша страна оказалась еще ниже – на 82-м месте.

Старший аналитик Standard & Poor’s Екатерина Толстова пояснила в интервью Forbes Kazakhstan, что развитие страхового сектора во многом зависит от доверия населения, которое в республике находится на низком уровне. Кроме того, в Казахстане высока доля людей с низкими доходами, что также играет немаловажную роль.

На развивающихся рынках, в том числе в Казахстане, преобладает страхование non-life

По информации собеседницы, расходы населения на страхование в США в среднем составляют $5 тыс. на одного человека, в Великобритании – $4,5 тыс., во Франции – $3,7 тыс., в Казахстане же – менее $100.

Борис Уманов полагает, что проблемы отечественного рынка страхования связаны не только с низкой культурой населения в данной сфере. По мнению главы СК «Евразия», корнем всех бед является низкая капитализация страховых компаний. «Компании с небольшим уставным или собственным капиталом имеют небольшое собственное удержание. Именно поэтому они не могут самостоятельно осуществлять страхование даже сравнительно небольших рисков, от 1 до 2 млрд тенге», – говорит он.

Бегство от прибыли

На данный момент страховой рынок РК демонстрирует относительно высокую рентабельность активов – за девять месяцев 2014 года этот показатель составил чуть более 8 %. Казалось бы, этот рынок должен быть привлекательным для инвесторов. Однако, как показывает практика, на деле ситуация диаметрально противоположная – инвесторы бегут из страхового сегмента. В особенности это относится к иностранным игрокам. К примеру, в 2011 году Allianz SE закрыла свое представительство в Казахстане, мотивировав это решение тем, что работа филиала не являлась частью глобальной стратегии компании. А в октябре прошлого года известная во всем мире AIG также объявила о прекращении своей деятельности внутри республики.

Талгат Усенов объясняет бегство инвесторов тем, что на данный момент наблюдается снижение реальной доходности от страховых операций. Идет также падение доходности от инвестиций активов в этот вид деятельности. Помимо этого, уход иностранных игроков, на взгляд главы Kompetenz, связан с несоответствием их первоначальных ожиданий реалиям рынка, его текущему потенциалу, а также непрозрачности конкурентной среды.

В свою очередь Олег Ханин говорит, что показатель роста страхового рынка в 8,04 % обусловлен не увеличением доходности, а основная доля в этих доходах связана с переоценкой иностранной валюты и последствиями февральской девальвации. По информации председателя правления «Коммеск-Омир», страховые компании в основном держат свои активы в иностранной валюте, что и сказалось на RoA всего рынка.

Иными словами, можно сделать вывод, что реальный рост доходов страховых компаний остается невысоким.

Несмотря на то что доля БВУ в активах всего финсектора составляет более 92,4%, рентабельность активов этого сегмента оставляет желать лучшего (менее 1%)

Будущее – в страховании жизни

Возвращаясь к исследованию Swiss Re, можно отметить еще одну немаловажную деталь. Как правило, на развитых рынках в основном преобладает страхование жизни, а на развивающихся, в том числе в Казахстане, – non-life. Последнее не требует долгосрочных вливаний в капитал. По информации Ханина, кроме обязательного страхования спросом у физических лиц пользуется добровольное страхование автотранспорта («АвтоКАСКО»), что объясняется ростом числа новых автомобилей.

Опрошенные Forbes Kazakhstan эксперты сходятся во мнении, что неразвитость страхования жизни в стране обусловлена тем, что это долгосрочный сегмент рынка и одним из обязательных условий для его существования являются стабильно высокие средние доходы населения.

В то же время Екатерина Толстова акцентировала внимание на том, что уровень проникновения страхования жизни в Казахстане крайне низок. По итогам 2013 года отношение премий по страхованию жизни к ВВП составило всего 0,17 %, что несопоставимо с аналогичным показателем в развитых странах. Например, в США он равен 3 %, а в Великобритании – 9 %. С другой стороны, замечает представитель S&P, малоразвитость страхования жизни является перспективой для его роста в будущем.

Если же говорить о перспективах рынка в целом, то, по прогнозам Усенова, в ближайшие три-пять лет ситуация изменится и на нем останутся наиболее сильные игроки, произойдет череда слияний и поглощений. Собеседник вполне допускает, что из 34 ныне действующих страховых компаний останется около 20.

Показатели страховых компаний на 01.10.2014 г., млн тенге

Наименование страховой (перестраховочной) организации Активы Собственный капитал Обязательства Страховые премии Страховые выплаты Соотношение выплат
к премиям, %
1 АО «СК «Евразия» 103 328 62 304 41 024 27 692 6658 24
2 АО «СК «Виктория» 56 947 51 126 5821 4052 320 7.9
3 АО «Kaspi Страхование» 56 304 25 742 30 563 10085 1007 10
4 АО «ДСК Народного банка Казахстана «Халык - Казахинстрах» 45 696 21 945 23 751 22 130 5925 26.8
5 АО «КСЖ «НОМАД LIFE» 34 040 5435 28 605 17188 2687 15.6
6 АО «ДК БТА Банка «БТА Страхование» 27 866 22 612 5254 5384 1660 30.8
7 АО «ДК по страхованию жизни БТА Банка «БТА Жизнь» 27 438 5034 22 404 5304 2523 47.6
8 АО «КСЖ Государственная аннуитетная компания» 24 742 1945 22 797 3858 2032 52.7
9 АО «ДК Народного банка Казахстана по страхованию жизни «Халык-Life» 20 932 3946 16 986 7339 1553 21.2
10 АO «СК «Казкоммерц-Полис» (ДО АО «Казкоммерцбанк») 20 095 10 127 9968 6617 1277 19.3
11 АО «СК «НОМАД Иншуранс» 19 196 7519 11 676 12 049 3404 28.2
12 АО «Нефтяная страховая компания» 13 907 3574 10 333 9863 2469 25
13 АО «ДО АО «Цеснабанк» СК «Цесна-Гарант» 13 600 5773 7826 7069 3032 42.9
14 АО «СК «Казахмыс» 13 369 3131 10 238 8660 1371 15.8
15 АО «КСЖ «Казкоммерц -Life» (ДО АО «Казкоммерцбанк») 13 299 2354 10 945 4177 1098 26.3
16 АО «Экспортно-кредитная страховая корпорация «КазЭкспортГарант» 12 901 11 487 1415 569 104 18.3
17 АО «ДО АО «БТА Банк» СК «Лондон-Алматы» 11 634 7170 4464 3433 834 24.3
18 АО «КСЖ Grandes» 9949 1754 8195 1 674 947 56.5
19 АО «Компания по Страхованию Жизни «Европейская Страховая Компания» 9225 3423 5802 10676 972 9.1
20 АО «СК «Альянс-Полис» 8177 2686 5490 3443 1644 47.8
21 АО «СК Amanat insurance» 8056 2419 5637 7668 1061 13.8
22 АО «СК Standard» 7042 2502 4540 3598 783 21.8
23 АО «СК «Коммеск-Омiр» 6770 3191 3579 3253 790 24.3
24 АО «СК «Cентрас Иншуранс» 6167 2475 3692 4847 1294 26.7
25 АО «Чартис Казахстан Страховая Компания» 4588 1902 2686 2096 64 3
26 АО «КК ЗиМС «ИНТЕРТИЧ» 4436 2578 1858 4211 2289 54.3
27 АО «Зерновая страховая компания» 4223 3205 1018 820 332 40.5
28 АО «СК «ТрансОйл» 3972 3196 777 735 279 38
29 АО «СК Kompetenz» 3881 2095 1785 2389 574 24
30 АО «СК «Салем» 3822 2051 1771 1620 380 23.5
31 АО «СК «АСКО» 3171 1813 1358 1896 446 23.5
32 АО «ДО АО «Нурбанк» СК «Нурполис» 2265 1311 954 1240 199 16
33 АО «СК Trust Insurance» 1286 1024 262 303 1 0.4
34 АО «Медицинская страховая компания «Архимедес - Казахстан» 1108 755 353 492 501 101.8
  Всего 603 429 289 602 313 827 206 432 50 508 24.50

 

: Если вы обнаружили ошибку или опечатку, выделите фрагмент текста с ошибкой и нажмите CTRL+Enter
3542 просмотров
Поделиться этой публикацией в соцсетях:
Об авторе:
Загрузка...
10 декабря родились
Дмитрий Прихожан
экс-председатель правления АО «Эксимбанк Казахстана»
Самые Интересные

Орфографическая ошибка в тексте:

Отмена Отправить