Ползущий дракон

Китайская экономика замедляет свой рост

Фото: © Depositphotos.com/cylonphoto

Чтобы оценить последние новости из Китая, в частности стремительное падение фондового рынка, необходимо взглянуть на этот процесс с позиции двух игроков биржи – профессионального трейдера и инвестора.

Трейдер или брокер, как правило, принимая решение об открытии или закрытии той или иной позиции, опирается на технический анализ рынка, то есть пытается спрогнозировать изменения цен на акции, исходя из истории. При этом он зарабатывает средства от краткосрочной волатильности бумаги.

Инвестор в этом плане применяет другой подход – фундаментальный анализ, то есть исследует отчетность компании и новости рынка, оценивая возможности роста в будущем. Иными словами, вкладывает капитал на долгосрочную перспективу.

Обычно мнения трейдеров и инвесторов на рынке противоположны, однако в случае с повальным падением котировок на Китайской фондовой бирже можно сказать, что они совпали.

Рынок значительно перегрелся от избытка финансовых средств, которые были инвестированы за последний год. А за таким стремительным ростом неизбежен «отскок» вниз. К примеру, если рассмотреть индекс SSE Composite, в который входят более 1000 крупнейших компаний, то примерно с середины прошлого года он начал стремительно расти с уровня в 2100 пунктов. Уже меньше чем через год, к концу мая, индекс превысил этот показатель в 2,5 раза, достигнув уровня в 5200.

Инвесторы пытаются оценить экономику Китая в целом, чтобы определить, стоит ли игра свеч. Согласно данным китайского бюро по статистике, в 2012 и 2013 годах рост ВВП составил 12,9 и 12,2% соответственно. А в 2014-м – лишь 9,1%. В первом полугодии 2015 года валовой внутренний продукт вырос только на 7,0% в годовом выражении. Снижение темпов роста по мере увеличения размера экономики – это, в общем, вполне закономерное явление. Однако на фоне последних новостей из Поднебесной – падения фондового рынка, снижения квартальных показателей производства и неожиданной девальвации юаня – инвесторы и аналитики начали опасаться, что экономика страны замедляется гораздо сильнее, чем утверждают официальные данные.

Ухудшаются и другие показатели. Так, в июле товарооборот Китая с другими странами упал на 8% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Торговля между Китаем и Казахстаном также снизилась. В первом полугодии прошлого года оборот составлял почти 9 трлн тенге (из которого экспорт – 5,6 трлн, импорт – 3,3 трлн), по итогам же первого полугодия 2015-го этот показатель упал до 5,3 трлн тенге (экспорт – 2,7 трлн, импорт – 2,6 трлн). Впрочем, это может объясняться падением цен на нефть и металлы, которые являются основными позициями экспорта из Казахстана в Китай.

Вполне возможно, что падение индексов Шанхая и Шенженя связано со спекуляционными действиями игроков на рынке, приведшими к тому, что акции многих компаний small & midcap (с малой и средней капитализацией) были переоценены.

Не исключено, что изменение монетарной политики Народного банка Китая и последовавшая девальвация юаня больше была нужна для его включения в корзину резервных валют МВФ, нежели для поддержания собственных производства и экспорта.

Между тем любые негативные явления в Поднебесной эхом отдаются по всему миру. Вслед за юанем девальвировались валюты ряда торговых партнеров Китая. С начала падения китайских бирж цены трехмесячных контрактов на алюминий, цинк и медь на LME (Лондонская биржа металлов) снизились более чем на 10%. А 21 августа, после того как Шанхайская биржа за неделю потеряла около 12%, основные индексы США – Dow Jones, NASDAQ и S&P 500 – упали более чем на 3%, что является четырехлетним минимумом за один день торгов.

: Если вы обнаружили ошибку или опечатку, выделите фрагмент текста с ошибкой и нажмите CTRL+Enter
2678 просмотров
Поделиться этой публикацией в соцсетях:
Об авторах:
Загрузка...
27 января родились
Виктор Кышпанаков
заместитель председателя правления АО «BCC Invest», член совета директоров KASE
Самые Интересные

Орфографическая ошибка в тексте:

Отмена Отправить