Пока как по нотам

Оснований для очередной разовой девальвации тенге нет

Заметно возросшие в июле темпы ослабления тенге к доллару вызвали вполне закономерный всплеск панических настроений у части населения. 

Как можно было понять из горячих обсуждений в социальной сети Facebook, некоторые пользователи даже приступили к активной скупке американской валюты в обменных пунктах, ожидая, что она подорожает до 200 тенге за доллар! Между тем в июне, если судить по данным Нацбанка, каких-либо оснований для ажиотажа просто не было. Так, за первый месяц лета биржевой курс тенге к доллару снизился на 0,2% – до 151,65 тенге (с начала года – на 0,6%), при этом в июне он колебался в диапазоне 151,28–151,76 тенге. Ажиотажного всплеска на доллары на Казахстанской фондовой бирже (KASE) не наблюдалось. Более того, объем биржевых операций с учетом сделок на дополнительных торгах снизился в июне по сравнению с маем на 2,4%. А на внебиржевом валютном рынке снижение оказалось более значительным – 22,7%. На рынке наличной инвалюты в июне наблюдалось вполне традиционное для начала сезона отпусков увеличение покупки населением американских дензнаков в обменниках – на 7,3% по сравнению с маем, до $1 млрд 578 млн. 

В июле темпы ослабления тенге к доллару в номинальном выражении значительно выросли, хотя каких-то больших скачков обменного курса ни в один из торговых дней не наблюдалось. Первая биржевая неделя текущего месяца по итогам утренней сессии началась со средневзвешенного уровня в 151,81 тенге, показанного 1 июля, а 5 июля доллар вышел к рубежу 152,07 тенге. Вторая торговая неделя открылась 9 июля (из-за Дня столицы выходной пришелся на понедельник) на отметке в 152,23, а завершилась 12 июля на уровне 152,44 тенге. К концу третьей биржевой недели – 19 июля – доллар достиг 152,88 тенге, затем 22 июля вышел к рубежу в 153,03 тенге, а 23 июля подрос до 153,17 тенге. Таким образом, за неполный второй месяц лета доллар укрепился на 1,36 тенге, или 0,9%, что, скорее всего, и дало основание для появления панических настроений. 

Но на самом деле считать уровень в 153 тенге за доллар неким психологически важным рубежом вряд ли стоит. Напомним, что 4 февраля 2009 года на пресс-конференции в Нацбанке его глава Григорий Марченко сообщил о переходе обменного курса к новой отметке около 150 тенге с колебаниями плюс-минус 3%, или 5 тенге, то есть в диапазоне 145–155 тенге. Но и рубеж в 155 тенге вряд ли является для Нацбанка столь уж важным ориентиром, так как в своей политике обменного курса, как не раз пояснял г-н Марченко, там ориентируются не на номинальный, а на реальный эффективный обменный курс (РЭОК, или REER – real effective exchange rate). 

Точнее говоря, в Нацбанке на постоянной основе рассчитывают индекс РЭОК, показывающий средневзвешенное изменение обменного курса тенге по отношению к корзине валют стран – основных торговых партнеров Казахстана, скорректированное на изменение относительных цен. Если значение индекса растет, то тенге реально дорожает по отношению к этой корзине, а в таком случае конкурентоспособность казахстанских производителей снижается. А снижение индекса указывает на реальное обесценение тенге с соответствующим улучшением конкурентных условий для отечественных производителей на внутреннем и внешнем рынках. 

На пресс-конференции в июне Марченко констатировал: «Если смотреть реальный курс, у нас на самом деле идет вялотекущее укрепление тенге к доллару, и с февраля 2009 года оно составило более 12%». К рублю же тенге, по его данным, ослаб в реальном выражении на 14%. Для сравнения: в прош­лом году тенге девальвировался к доллару в номинальном выражении на 1,58%, к российскому рублю официальный курс тенге снизился на 7,16%, к евро – 3,73%. Поэтому можно понять, почему с таким олимпийским спокойствием в Нацбанке наблюдают за заметным ослаблением российского рубля в текущем году к доллару (на 5,2% по итогам первого квартала) и к евро (7,33%). 

Кстати, российский экономист Михаил Хазин, недавно посетивший Астану, вполне справедливо признал, что в России происходит девальвация рубля «по указанию правительства», так как там, по его оценке, спад в экономике длится уже восемь-девять месяцев. Однако автоматическую девальвацию тенге в результате ослабления российской валюты он исключил, так как, по его мнению, обменный курс тенге определяется в первую очередь внутренними условиями. Рост же доллара к другим валютам он охарактеризовал как «объективный процесс, никак не связанный с внутриэкономическими условиями ни в Казахстане, ни в Таможенном союзе». 

Не видят оснований для очередной разовой девальвации тенге и другие эксперты. Аналитики инвестиционной компании Halyk Finance, входящей в группу Народного банка Казахстана, Сабит Хакимжанов и Мадина Курмангалиева полагают, что фундаментальных предпосылок для одномоментной девальвации тенге сейчас нет. Признавая давление на обменный курс казахстанской валюты к доллару со стороны ухудшающегося баланса внешней торговли под влиянием сокращающегося экспорта и растущего импорта, они ссылаются на запас прочности в виде относительно высоких цен на нефть, жесткой фискальной и денежно-кредитной политики, проводимой властями Казахстана. По их мнению, политика обменного курса тенге будет более гибкой и схожей с действиями Банка России (Центробанка). При ценах на нефть сорта Brent в диапазоне $95–105 эти аналитики ожидают лишь постепенного ослабления тенге в среднем на 2–4% ежегодно. 

Если же вернуться к Facebook, то буквально на днях своим мнением там поделился Олжас Худайбергенов, директор Центра макроэкономического анализа. По его мнению, в этом году обвальной девальвации тенге наверняка не будет, а Нацбанку стоило бы сделать соответствующее заявление о беспочвенности таких слухов. Правда, к заявлениям чиновников лучше относиться с известной долей скепсиса. Так, буквально в день февральской девальвации тенге 2009 года вице-министр финансов Руслан Даленов советовал населению продавать наличные доллары, так как не видел оснований для ослабления казахстанской валюты и даже рассчитывал на ее скорое укрепление, собираясь в шутку идти в обменник, чтобы избавиться от инвалюты. А тогдашний министр экономики и бюджетного планирования Бахыт Султанов упорно утверждал, что девальвация тенге не превысит 10% в течение длительного срока. 

: Если вы обнаружили ошибку или опечатку, выделите фрагмент текста с ошибкой и нажмите CTRL+Enter
3404 просмотров
Поделиться этой публикацией в соцсетях:
Об авторе:
Загрузка...
17 июня родились
Михаил Гамбургер
генеральный директор ТОО «Алматыэнергосбыт»
Апрель в цифрах

Экономика Казахстана в цифрах и фактах. Апрель 2019 года.

Самые Интересные

Орфографическая ошибка в тексте:

Отмена Отправить