Цена на нефть достигла максимума за четыре года

Источник: KASE

Ставки на казахстанском денежном рынке показали разностороннюю динамику в среду (TONIA снизилась с 8,12% до 8,03%, SWAP выросла с 7,41% до 7,82%) при относительно низких объёмах торгов (TONIA – 292 млрд тенге, SWAP – 9,6 млрд тенге). Очевидно, что ситуация на рынке по-прежнему характеризуется избыточной тенговой ликвидностью, в то время как существенного перераспределения свободных тенговых остатков не наблюдается.

Если на валютном и денежном рынках отмечалось снижение объёмов торгов, то на аукционах нот в среду финансовый регулятор разместил довольно большой объём инструментов с несущественным ростом доходности. Так, недельных обязательств было продано на сумму 148,8 млрд тенге под 8,41% годовых (100% спроса), а месячных - на 262 млрд тенге под 8,41% годовых (100% спроса). При этом доходность указанных нот увеличилась на 1 б.п., с 8,40% годовых. Восходящая динамика ставок (плюс 30 б.п. за месяц) может быть интерпретирована как ожидание рынками повышения базовой ставки НБРК на следующем заседании в середине октября в ответ на рост инфляционных рисков. Между тем до конца недели НБРК проведет ещё два аукциона по продаже недельных обязательств. Совокупный объём нот в обращении приблизился к отметке 3,6 трлн тенге впервые со второй половины августа.

Из событий на казахстанском долговом рынке хотим отметить размещение в рамках реализации государственных программ двух выпусков муниципальных двухлетних облигаций акиматов Атырауской области и Северо-Казахстанской области на сумму 2,2 млрд тенге под 0,35% годовых. В среду АО «ипотечная организация «Баспана» привлекло на KASE 9,9 млрд тенге, разместив облигации со сроком до погашения 12 месяцев и купоном 8,50% годовых. В последнее время отмечается высокая активность размещения долговых обязательств.

Индекс KASE в среду продемонстрировал рост, закрывшись на отметке 2 226,64 пункта (+0,94%) при объёме торгов 55,5 млн тенге (-29,2%). При этом положительную динамику продемонстрировали шесть из семи входящих в фондовый индекс KASE акций. В лидерах роста оказались бумаги Народного банка (+1,2%, до 97,95 тенге), Казахтелекома (+1,5%, до 30 500 тенге) и KAZ Minerals (+3,9%, до 2 711,0 тенге). Единственной «голубой фишкой» индекса, завершившей торги на негативной территории, оказались акции БЦК (-0,46%). Из предстоящих корпоративных событий хотим отметить публикацию финансовых результатов за январь-сентябрь от Kcell (19.10), а также производственные результаты КазТрансОйла (~23.10).

Между тем основные фондовые индексы США в среду закрылись ростом на 0,1-0,3% на фоне позитивных внутренних статистических данных и смягчения опасений в отношении бюджета Италии. При этом индекс Dow Jones вторую сессию подряд обновляет исторический максимум (+0,20%). Отчёт компании ADP (Automatic Data Processing) по занятости вне сельскохозяйственного сектора США показал рост числа новых рабочих мест в сентябре на 230 тыс. против ожиданий на 187 тыс. Указанный отчёт часто рассматривается как индикатор официального доклада от министерства труда по числу занятых в несельскохозяйственном секторе США, публикация которого состоится завтра, 05 октября. В дополнение, индекс деловой активности в сфере услуг США в сентябре вырос до 61,6% с августовского уровня в 58,5%. При этом аналитики прогнозировали снижение индикатора до 58,1%.

Диаграмма 2. Индекс DowJones:

Источник: Investing

Указанные сильные данные также укрепили ожидания по повышению процентной ставки ФРС в декабре (вероятность повышения выросла до 78% - FedWatch, CME Group). К тому же глава ФРС Джером Пауэлл в среду отметил, что центральный банк ещё далёк от нейтральных процентных ставок, указывая на вероятно более жёсткую политику банка. На этом фоне доходность 10-летних казначейских облигаций достигла наиболее высокого уровня за семь лет - 3,185% годовых, а доходность двухлетних облигаций достигла максимума за 10 лет - 2,884% годовых. Рост доходности трежерис поддержал индекс доллара, который прибавил 0,57%, до 96,06 пункта. На сегодняшних азиатских торгах преобладают негативные настроения – основные фондовые индексы в моменте теряют 0,4-1,8%.

Диаграмма 3. Доходности 10-летних и двухлетних гособлигаций США:

Источник: Investing

Между тем нефтяные котировки продолжили восходящую динамику вопреки значительному росту запасов сырья в США. Декабрьские фьючерсы на нефть Brent прибавили 1,76%, до $86,29 за баррель, в очередной раз обновив четырёхлетние максимумы. Согласно Минэнерго США, коммерческие запасы нефти в Америке за прошлую неделю увеличились на 8 млн баррелей (+2,0%), до 404 млн баррелей. При этом аналитики ожидали роста показателя всего на 2 млн баррелей. Однако указанные негативные данные были перевешены новостью о том, что США выходят из договора о дружбе с Ираном от 1955. Данный шаг рассматривается как бескомпромиссный настрой администрации Белого дома по возобновлению санкций против Ирана в ноябре.

Из событий на российском рынке хотим отметить, что Минфин РФ после месячной паузы возобновил продажу ОФЗ. Участникам рынка были предложены два выпуска, с погашением в 2021 и 2024 объёмом по 10 млрд рублей. Однако ведомству удалось лишь частично разместить шестилетние бумаги – было продано облигаций на 7,38 млрд рублей при доходности 8,3% годовых. Тем временем аукцион по продаже трёхлетних облигаций был признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен при текущей рыночной конъюнктуре. В то же время доходность 10-летних гособлигаций РФ выросла на 4 б.п., до 8,51% годовых. После неудачных аукционов по продаже ОФЗ первый вице-премьер, министр финансов Антон Силуанов сообщил, что при сохранении плохой конъюнктуры Минфин может отказаться от размещений госбумаг до конца года. Низкий спрос на российские ОФЗ и укрепление индекса доллара США оказали давление на российскую валюту. Так, курс по паре USDRUB вчера вырос на 0,56%, до 65,87 рубля за доллар.

События в Казахстане:

• В Казахстане разработан законопроект, который «никто не захочет нарушать».
• Минфин Казахстана хочет выпустить еврооблигации.
• Алик Шпекбаев призвал министров последовать примеру главы Минобороны РК.
• Председатель Казахстанского фонда гарантирования депозитов Нурлан Абдрахманов ответил на вопросы о новом виде депозита.
• АО «Фонд проблемных кредитов» возглавил Даулет Бакберген.
• Акимат города Астаны привлёк на KASE 03 октября 2,5 млрд тенге.
• Акимат Костанайской области привлёк на KASE 03 октября 1,9 млрд тенге.
• Акимат Атырауской области привлёк на KASE 03 октября 1,2 млрд тенге.
• Акимат Северо-Казахстанской области привлёк на KASE 03 октября 992,1 млн тенге.

Корпоративные события:

• Кредиты Цеснабанка на 300 млрд тенге уже выкуплены – S&P.
• Джаукенов М.А. избран заместителем председателя правления АО «Цеснабанк».
• АО «Tengri Bank» и WorldBusiness Capital подписали кредитное соглашение на $15 млн.
• АО "Ипотечная организация "Баспана" привлекло на KASE 03 октября 9,9 млрд тенге.
• Совместный инвестфонд правительства Румынии и KMGI укрепит позиции компании.

Международные события:

• Налоговые органы изучают публикацию NYT о налоговых махинациях Трампа.
• Госдеп анонсировал встречу Помпео и Ким Чен Ына в Пхеньяне.
• Глава МИД Ирана прокомментировал решение суда ООН по иску к США.
• Россия обвинила НАТО в агрессии.
• Путин утвердил повышение пенсионного возраста в РФ.