Объём торгов рублём на KASE вырос почти в 10 раз за полгода
Как повышение базовой ставки в РК и российско-украинский конфликт повлияли на казахстанский фондовый рынок
Объем торгов на биржевом рынке KASE за первое полугодие 2022 увеличился на 91% и составил 136,9 трлн тенге (плюс 65 трлн тенге относительно аналогичного периода прошлого года). Рост произошел в основном за счет увеличения объема торгов на вторичном и первичном рынке ГЦБ, на вторичном рынке корпоративных облигаций и на рынке иностранных валют. Количество сделок выросло на 15% – до 354 тыс. Капитализация рынка акций в первом полугодии снизилась под влиянием локальных и международных факторов на 27,4%, или 7,9 трлн тенге, до 20,9 трлн тенге. Индекс KASE так же снизился – на 27,2%, до 2674,72 пункта.
Доминирующим факторами в макроэкономической среде в первом полугодии были уровень инфляции в разных странах и изменения ставок центральных банков. «В июне инфляция оставалась достаточно высокой. Согласно свежей статистике по США, инфляция там составила 9,1%. В конце июля возможен очередной раунд увеличения процентных ставок, в США, как ожидается, ее поднимут на 1% (сейчас – 1,5-1,75%). Суперцикл, продолжившийся в период постпандемийного восстановления экономики, и российско-украинский конфликт отразились в ценах на товары, что сказалось на уровне инфляции. Поэтому сейчас обсуждают вероятность рецессии в развитых и развивающихся странах и то, как это повлияет на Казахстан. У нас по результатам первого полугодия годовая инфляция составила 14,5% при базовой ставке 14%», – рассказала председатель правления Казахстанской фондовой биржи Алина Алдамберген.
Новых кандидатов в индекс пока нет
Торги акциями на Казахстанской фондовой бирже в первом полугодии проходили только на вторичном рынке, объемы снизились примерно на 27%, или на 20 млрд тенге, до 54,1 млрд тенге. «Это произошло из-за снижения цен на большинство бумаг. Многие организации, инвесторы терпели убытки из-за коррекции на фондовых рынках», – пояснила спикер.
Общий объем торгов индексными акциями составил 31,4 млрд тенге, наибольшая часть его пришлась на простые акции «Кселл» – 10,7 млрд тенге. Из восьми бумаг, формирующих индекс KASE, в плюсе по цене оказались только простые акции Банка ЦентрКредит, они прибавили 8,2% за полгода (с 398,00 до 430,54 тенге). Остальные подешевели: KEGOC – на 14,2%, с 1870,52 до 1605,00 тенге за акцию, «Казахтелеком» – на 24,6%, с 35800,00 до 26999,98 тенге, «Казатомпром» – на 28,7%, с 16890,00 до 12038,00 тенге. Акции «Кселл» потеряли за шесть месяцев 32,7% (с 1626,91 до 1095,00 тенге), «КазТрансОйл» – 37,4% (с 1094,10 до 685,00 тенге), Halyk Bank – 38,6% (с 186,99 до 114,79 тенге). Простые акции новичка индекса Kaspi.kz (их включили в расчет 5 мая) подешевели на 53,6%, с 52250,00 до 24240,00 тенге.
Алина Алдамберген заметила, что для включения простых акций в индекс KASE к эмитентам предъявляют определенные требования по ликвидности и капитализации. Таких компаний на фондовом рынке Казахстана сейчас нет. «В первом полугодии ликвидность на рынке пострадала из-за переоценки бумаг, изменения инвестиционной стратегии финансовых организаций. Достаточно большие изменения были в банковском секторе. Несколько «черных лебедей» было на нашем финансовом рынке (но так же – и на международных рынках). Это связано с российско-украинским конфликтом. Поэтому пока мы не видим новых бумаг для включения в индекс, если только не будет новых IPO и новых размещений», – сказала она.
Ставки «поплыли», ликвидность поехала
По корпоративным облигациям: на первичном рынке объемы торгов в первом полугодии сократились на 14,9%, или 122,7 млрд тенге, до 702,5 млрд тенге. Было размещено 16 выпусков облигаций 10 эмитентов на общую сумму 129,6 млрд тенге, и это на 72,2% ниже, чем в первом полугодии прошлого года. «Размещения происходили в основном в январе - феврале и начиная с апреля. После всех событий первой вышла Продкорпорация, она сделала несколько выпусков, затем стали размещаться микрофинансовые организации. То есть после повышения базовой ставки (в январе ее подняли с 9,75% до 10,25%, в феврале – с 10,25% до 13,5%, в апреле – до 14% – F), компании оценивали свои возможности и ситуацию, которая стала складываться на рынке. Сейчас мы видим достаточно много размещений с плавающей ставкой – на случай если базовая ставка снизится, или на короткие сроки – чтобы сократить издержки компании», – обрисовала положение Алина Алдамберген.
Вместе с тем объемы торгов на вторичном рынке корпоративных облигаций выросли значительно – на 59,7%, или 214,2 млрд тенге, до 573 млрд тенге. «Мы думаем, это объясняется перераспределением ликвидности, которое происходило из-за санкций в отношении дочерних организаций российских банков и в связи с перестраиванием инвестиционных портфелей, – пояснила спикер. – Также примечательно, как изменились ставки размещений. В первом полугодии они варьировались от 10% до 25%, при этом до начала российско-украинского конфликта еще были в районе 10-11%, после – от 13,5%. Заемщики с высокими рисками размещаются, конечно, по более высоким ставкам – до 25%».
ЕНПФ уклоняется от инвестиций
Глава биржи обратила также внимание на такой «тренд»: ЕНПФ перестал быть активным инвестором на первичном рынке корпоративных облигаций. По данным биржи, в 2018 году доля фонда в инвестициях в этом сегменте составляла 39%, в 2019 и 2020 – по 30%. В прошлом году – 5%, в этом году она незначительна. «Думаем, в связи с повышением порога минимальной достаточности инвестиции ЕНПФ на фондовом рынке все-таки восстановятся», – предположила топ-менеджер.
Напомним, использовать пенсионные «излишки» разрешили с 1 января 2021 года. С 1 апреля 2022 пороги минимальной достаточности повысили в 1,6-1,8 раза в зависимости от возраста вкладчика фонда. На 1 июля, по данным ЕНПФ, из пенсионной системы на улучшение жилищных условий и лечение «ушло» примерно 2,9 трлн тенге, частным управляющим переведено примерно 8,7 млрд тенге.
По инвестиционным фондам ситуация в первом полугодии тоже значительно изменилась. Объем торгов сократился на 81,2%, или 19,7 млрд тенге, до 4,6 млрд тенге. Это связано с тем, что на KASE торговались крупные ПИФы, зарегистрированные в России. В связи с введенными санкциями и ограничениями передвижения ценных бумаг торги по ним были приостановлены. Интересно, что в числе инвесторов, предпочитающих ПИФы и ETF, 28,8% – это физлица, 30,3% – брокеры-дилеры.
Рубль набрал обороты
В отношении рубля была «своя специфика», связанная с российско-украинским кризисом и изменением экспортно-импортного баланса Казахстана и России. «Этот тренд, на наш взгляд, еще не до конца сформировался, – продолжает Алина Алдамберген. – Курс рубля значительно укрепился относительно тенге в связи с тем, что происходит в России, там при достаточно высоком предложении доллара отсутствует спрос на него. При этом тенге девальвировал на 8,2% за первую половину года».
Доллар дороже евро впервые за 20 лет: почему это произошло и что это значит
В среду, 13 июля, на мировом валютном рынке произошло историческое событие ... →
По словам предправления биржи, на казахстанском рынке был повышенный спрос на ликвидность, который реализовался через инструменты репо и валютного свопа. «Объемы торгов на валютном рынке выросли в основном за счет увеличения доли торгов парой рубль-тенге: в общих торгах валютой она составила 9%. Объем торгов рублем вырос практически в 10 раз и составил 115,55 млрд рублей, количество сделок увеличилось на 2052, до 3360. Это связано с тем, что на нашем рынке был повышенный спрос на рубль или на конвертацию рубль-тенге в связи с ограничениями конвертации по доллару и рублю», – прокомментировала Алина Алдамберген.
Она добавила, что также выросли объемы торгов юанем – в три раза, до 2,86 млрд юаней, доля в объеме торгов составляет 2,5% (плюс 1,5%), количество сделок – 1023 (плюс 369 по сравнению с аналогичным периодом прошлого года). Объем торгов долларом составил $15,86 млрд, доля в общем объеме торгов снизилась на 10,6%, количество сделок сократилось на 9788, до 34849.
Подписывайтесь на наш канал в Telegram
