Почему скакали котировки акций Kazakhmys?

Не беремся утверждать, что биржевики специально закрыли свой сайт от участников рынка, экспертов и общественности, удивленных скачками цен на акции Kazakhmys. Однако до вечера субботы на нем красовалась рутинная надпись: «Ведутся профилактические работы. Приносим извинения за причиненные неудобства». А учитывая, что в понедельник, 24 июня, завершается крайний срок, до которого консорциум ключевых акционеров группы ENRC должен предложить ее миноритариям окончательную цену за их акции, в которой, помимо «живых» денег, «сидят» еще и бумаги Kazakhmys, сложно было отделаться от мысли, что какая-то связь между «американскими горками» котировок медного гиганта на KASE и предстоящим событием все же есть.

Напомним, что консорциум предложил цену за акцию ENRC в 175 пенсов наличными за штуку плюс 0,231 акции Kazakhmys, что составило бы в сумме 253 пенса. Это предложение было отклонено Независимым комитетом Совета директоров ENRC по причине существенной недооценки компании. Поэтому, если консорциум собирается улучшить свою оферту в понедельник, то можно было бы ожидать, что к этому моменту акции Kazakhmys подорожают, в результате чего у покупателя появилась бы возможность сэкономить на «живых» деньгах.

Но это в теории, в реальности же на минувшей недели цены на акции Kazakhmys на KASE то резко поднимались, то падали, снизившись в итоге на 130 тенге, а на Лондонской фондовой бирже (LSE) упорно двигались вниз, потеряв в итоге 32,82 пенса за рабочую пятидневку (см. таблицу).

Дата	LSE,                                            пенсы				KASE, тенге
	Открытие	Максимальная	Минимальная	Закрытие	Последняя
17.06.2013	309.90	310.00	302.22	304.20	830.00
18.06.2013	302.70	308.40	297.40	299.00	650.01
19.06.2013	300.00	303.80	289.44	291.20	650.01
20.06.2013	281.70	291.20	272.00	273.20	940.00
21.06.2013	273.40	279.80	269.40	269.40	700.00

Как видно из приведенных данных, минувшие вторник и пятница на KASE стали для акций Kazakhmys «черными», так как падение их котировок составило, соответственно, 21,7%  и 22,5%.

Первый случай можно объяснить заявлением министра экономики и бюджетного планирования Ерболата Досаева, сделанным накануне, о возможном увеличении доли правительства в ENRC, и появлением неофициальных сведений о приостановке деятельности Жезказганского медеплавильного завода и закрытии его предстоящей осенью. Но в четверг, когда Kazakhmys официально пояснил, что речь идет о приостановке завода на реконструкцию с тем, чтобы перевести его печи на концентрат с Бозшаколя и с сырья с забалансовых запасов Жезказганского месторождения, акции компании на KASE взлетели в цене на 44,6%!

Почему после такого взлета котировки Kazakhmys вновь обвалились в пятницу, сказать сложно. В качестве возможной причины можно сослаться на появившуюся информацию о начале поставок меди компанией Rio Tinto с гигантского месторождения Ою Толгой в Монголии. Кроме того, сложился и общий спад на так называемых развивающихся рынках после заявления главы ФРС США Бена Бернанке о предстоящем свертывании политики «количественного смягчения». Заметим также, что на LSE котировки акций Kazakhmys опустились к концу недели до минимума за последние 52 недели, тогда как еще в январе они были на максимальном уровне в 839,50 пенсов, то есть в три с лишним раза больше! Поэтому можно предположить, что вслед за выкупом доли миноритариев и делистингом акций ENRC с LSE аналогичная участь уготована и бумагам Kazakhmys. Пока же один из крупных акционеров этой компании – ФНБ «Самрук-Казына» - безвозмездно передал свой пакет правительству с тем, чтобы упростить структуру предстоящего выкупа акций ENRC.

Акции же самой ENRC завершили неделю на KASE на отметке в 540,0 тенге, начав ее с уровня в 572,0 тенге. А относительно заметное снижение по ним было лишь в четверг, 20 июня, когда эти бумаги подешевели на 5,7% до 545,0 тенге. На LSE с уровня немногим более 240 пенсов в понедельник котировки ENRC в пятницу опустились до 216,90 пенсов против минимума за последние 52 недели в 201,90 пенсов, показанного 3 апреля, и максимума в 443,0 пенсов, пришедшегося на 5 июля прошлого года.