Кто поддерживает тенге на Казахстанской фондовой бирже

Объем торгов иностранными валютами на KASE в январе 2015 вырос в 3,7 раза по сравнению с январем 2014 и составил в эквиваленте $48 820,7 млн, говорится в сообщении Казахстанской фондовой биржи, опубликованном во вторник, 3 февраля

Фото: kapital.kz

В январе 2015 объем торгов иностранными валютами на Казахстанской фондовой бирже, включая операции валютного свопа, составил 8 978,8 млрд тенге (эквивалент $48 820,7 млн) и вырос по отношению к январю 2014 в 3,7 раза (в 3,1 раза в долларовом выражении), сообщает KASE.

По сравнению с декабрем 2014 объем торгов вырос на 14,9% (на 13,7% в долларовом выражении).

Показатели рынка иностранных валют на KASE

Объем торгов
Год, месяц
на спот-рынке, млн
на своп-рынке, млн
итого,
млрд
KZT     
итого,
млн
USD
USD/KZT
EUR/KZT
EUR/USD
RUB/KZT
СNY/KZT
USD/KZT
EUR/KZT
2015, I
4685,2
1,7
0
1954,8
1,4
44103,6

0

8978,8
48820,7
2014, I
7323,1
0,9

0

289,0
0
8222,1
0
2412,9
15554,9
тренд, %
-36,0
+83,3
X
+436,4
X
+272,1
X
+213,1
+213,9

Источник: KASE

Средневзвешенный курс тенге к доллару США, рассчитанный по всем сделкам основной (утренней) торговой сессии KASE с 5 по 31 января, составил 183,71 тенге за доллар, по всем биржевым сделкам – 181,39 тенге за доллар. В январе 2015 уровень девальвации тенге к американской валюте в номинальном выражении составил 1,15%, уточняется в сообщении биржи.

Что означает такая стабильность тенге при столь значительном росте объема торгов, Forbes.kz попросил объяснить управляющего партнера Tengri Partners Ануара Ушбаева.

F: Ануар, можно ли, исходя из данных KASE, предположить, что Нацбанк активно играл на валютной бирже в январе?

Ануар Ушбаев.

- Не участвуя непосредственно в торгах, невозможно определить точный размер интервенций на KASE, потому что всегда есть возможность привлечь необходимые средства из Нацфонда, из которого постоянно идут трансферты в бюджет. Допустим, Нацфонду надо перечислить в бюджет $10. Он продает эти $10 Нацбанку, который печатает под них 1847 тенге и отправляет их в бюджет. Соответственно, регулятор увеличивает одновременно и тенговую массу, и размер резервов по текущему валютному курсу.

До тех пор, пока размер интервенций номинально меньше, чем размер ежемесячного трансферта из Нацфонда в бюджет через Нацбанк, эти интервенции будут незаметны. Если по какой-то причине интервенции превысят трансферты, то Нацбанк будет вынужден либо признаться, что потерял часть резервов, либо временно положить тенге в Нацфонд, но это исключается.

F: Можно сказать, что программа «Нурлы жол», в рамках которой выделяются деньги из Нацфонда, поддерживает тенге?

- Именно так.

 F: А как можно объяснить увеличение торговли свопами?

- Это значит, что Нацбанк забирает доллары с рынка. Когда коммерческие банки уходили из тенге в доллары, они продавали тенге и покупали доллары у Нацбанка. Регулятор бросал свои валютные резервы на то, чтобы выкупить объем тенге, который предлагался рынком. Теперь у банков недостаточно тенговой ликвидности, чтобы фондировать длинные операции в нацвалюте: остановилась ипотека, кредитование корпоративного сектора. Естественно, банкам для осуществления собственных платежей, для других нужд нужно где-то брать тенге. Они делают это через свопы с Нацбанком: на определенный срок закладывают свои доллары в Нацбанке и берут на эту сумму тенге. По окончании срока действия контракта ликвидность поменяется местами: доллары уйдут в БВУ, а тенге вернется в Нацбанк.

Иными словами, сейчас у банков вообще нет тенге, и им приходится брать казахстанскую валюту только у Нацбанка и только под залог долларов.

Теоретически можно продать свои доллары на спот-рынке, взять тенге и использовать их. Но никто не хочет этого делать, потому что риск для тенге существует даже в краткосрочной перспективе. Поэтому банки играют на валютном своп-рынке, расставаясь с долларами не на всегда, а на время, и контрагентом является Нацбанк, который берет на себя валютный риск.

F: С 26 января средневзвешенный курс тенге на KASE держался, как вкопанный, на отметке 184,45 за доллар. И только в среду, 4 февраля, поднялся на 30 тиын, до 184,75. Случайна ли такая стабильность?

- Это результат того, что большого спроса на доллары нет, потому что ни у кого из участников рынка, кроме Нацбанка, тенге на руках не осталось. Объем тенговой ликвидности может наращивать только Нацбанк, у всех остальных резервы наверняка давно уже конвертированы в доллары из-за ожиданий "корректировки обменного курса". 

: Если вы обнаружили ошибку или опечатку, выделите фрагмент текста с ошибкой и нажмите CTRL+Enter
15721 просмотров
Поделиться этой публикацией в соцсетях:
Об авторе:
22 апреля родились
Именинников сегодня нет
Самые интересные материалы сайта у тебя на почте!
Подпишись на рассылку