КазМунайГаз предлагает изменить условия своих глобальных облигаций

Обзор новостей Казахстанской фондовой биржи за неделю (18-22 сентября)

АО «Национальная компания КазМунайГаз» объявило о проведении 13 октября 2017 собрания держателей международных облигаций шести выпусков.

Нацкомпания и KazMunaiGaz Finance Sub B.V. объявляют об обращении за предоставлением согласия в отношении выпущенных КМГ непогашенных нот.

Компания объявила, что, вероятно, примет «чрезвычайные резолюции», которые попытается согласовать с держателями облигаций.

КМГ предлагает вознаграждение, если держатели долгов компании согласятся изменить условия облигаций и привести их в соответствие с выпуском облигаций 2017.

Тяжело предсказать реакцию инвесторов на это предложение компании. В целом предложение пересмотра условий облигаций регулярно встречается в корпоративном мире. Особенно когда компания прогнозирует кризис в своих притоках наличности.

Как видно из сообщений компании, КМГ ожидает, что рейтинговые агентства не будут снижать кредитные рейтинги этим нотам. Можно предположить, что данные ожидания КМГ основаны не на обещаниях рейтинговых агентства не снижать рейтинги бумаг, а скорее на общем впечатлении от встреч.

Рейтинговые агентства при обзоре положения национальных компаний Казахстана неизменно отмечают, что та или иная компания могут надеяться на поддержку правительства Казахстана. В случае если правительство задержится с поддержкой КМГ, последует незамедлительная негативная реакция со стороны рейтинговых агентств и инвесторов.

Со снижением цен на нефть КМГ оказалась в сложной ситуации. В компании наблюдаются высокие затраты как на профильные, так и на непрофильные проекты. У компании растет долговая нагрузка и она не смогла вовремя отреагировать на изменения макроэкономических условий.

Справедливости ради, следует отметить, что на КМГ лежит значительное количество социальных расходов.

Из проектов роста у компании главным образом надежда на добычу на Кашагане. Другие проекты, где работает компания в основном прошли пик добычи и в дальнейшем вероятно будут требовать значительных капиталовложений при снижении производства.

Кроме того, КМГ является одним из основных активов ФНБ «Самрук-Казына» и поддерживает холдинг.

***

25 октября 2017 Tengri Bank и Capital bank Kazakhstan обсудят свое слияние на общем собрании.

Ситуация с банками неоднозначная.

Tengri bank предпочел не размещать облигации на KASE. Исходя из данных биржи, объем активных заявок составил 3,1 млрд тенге, тогда как объем облигаций был заявлен в 10 млрд тенге.

Можно сделать вывод, что 3,1 млрд тенге недостаточно для банка. На 1 июля 2017 собственный капитал банка составил 22,5 млрд тенге. Собственный капитал Capital bank Kazakhstan на эту же дату составлял 22,25 млрд тенге. Даже если два банка благополучно сольются и начнут вычищать плохие займы – новому банку потребуется не менее 8-10 млрд тенге в капитал.

***

АО АТФБанк сообщило о решении внеочередного общего собрания акционеров о выпуске облигаций, конвертируемых в простые акции.

Акционером банка (99,77%) является ТОО KNG Finance. Исходя из объявленного выпуска может следовать, что банк планирует крупный заем, фактически ставя в залог долю, на которую выпустит облигации.

Согласно данным биржи, суммарная рыночная стоимость акций компании – 65 635,04 млн тенге ($193,5 млн).

***

АО «Разведка Добыча КазМунайГаз» провело очередное очное заседание совета директоров, в ходе которого избрало председателем совета директоров Карабаева Даурена Сапаралиевича вместо Гончарова Игоря Валерьевича в связи с его уходом из

АО «Национальная Компания КазМунайГаз».

Гончаров был избран в сентябре 2016. С 2010 года он возглавляет российскую компанию «Норд Империал», принадлежащую ONGC Videsh Limited (OVL).

Карабаев Д.С., исполнительный вице-президент – финансовый директор НК КМГ, является членом совета директоров РД КМГ с мая 2017.

Руководит операционной деятельностью РД КМГ генеральный директор Курмангазы Исказиев.

В теории корпоративного управления, совет директоров является наблюдательным органом и не вмешивается в операционную деятельность компании. А председатель совета директоров контролирует встречи совета и прикладывает надлежащие усилия, чтобы директора достигли консенсуса в своих решениях.

В силу стратегической важности как КМГ, так и РД КМГ, деятельность как правлений, так и советов директоров этих компаний находится в поле зрения правительства Казахстана.

Вероятно, данные изменения совершены в связи попыткой достичь консенсуса с независимыми директорами РД КМГ по разделу более $3 млрд, находящихся на счетах у компании.

Д. Карабаев свободно владеет английским и обладает сертификатом CFA (chartered financial analyst), который показывает профессионализм владельца в сфере финансов.

***

АО «Самрук-Энерго» сообщило о частичном погашении международных облигаций 20 сентября 2017 на сумму $80 млн. У компании значительная долговая нагрузка при невысокой прибыли. Вероятнее всего «Самрук-Энерго» обратится за поддержкой к государству.

***

Qazaq banki объявил о решении созвать внеочередное собрание акционеров 4 октября 2017.

Как видно из протокола, банк присоединяется к программе повышения финансовой устойчивости, то есть получит деньги от государства. Данное решение облегчает покупку Qazaq банком RBK. Тем более RBK также является участником данной программы.

***

Совет директоров АО «ШалкияЦинк ЛТД» планирует разместить более 25 млн акций на сумму 13 млрд тенге.

Вероятнее всего, приоритетным покупателем выступит акционер – нацкомпания «Тау-Кен Самрук), то есть «ШалкияЦинк» получит средства от государства.

***

АО SkyBridge Invest сообщило о размещении еврооблигаций АО «КазТрансГаз».

19 сентября 2017 АО «КазТрансГаз» успешно разместило еврооблигации

со сроком обращения 10 лет, деноминированных в долларах США, общим номинальным объёмом $750 млн с листингом на Ирландской фондовой бирже (ISE) и Казахстанской фондовой бирже (KASE). Из сообщения компании видно, что ставка размещения была на уровне 4,4%, что лучше показателей размещения АО «Газпром» (4,95%) на такую же сумму.

Средства от размещения компания намерена направить на погашение бридж-финансирования и на общекорпоративные цели.

В теории финансов, бридж финансирование – это краткосрочный (до 1 года) заем, который компания привлекает под высокие проценты в ожидании более благоприятного займа.

Можно предположить, что среди целей КТГ могут быть газификация Астаны и перевод ТЭЦ-2 в Алматы на газ.

***

Евразийский банк планирует выпустить дополнительно 2 млрд акций, чтобы привлечь финансирование.

Если в 2016 вновь выпущенные акции банка стоили около 6,5 тыс. тенге, а в обороте было около 20 млн акций, то с двумя миллиардами акций, цена на акцию банка значительно изменится.

***

Мнение редакции может не совпадать с оценками автора обзора

FЕсли вы обнаружили ошибку или опечатку, выделите фрагмент текста с ошибкой и нажмите CTRL+Enter

Об авторе


финансовый консультант

 

Статистика

2456
просмотров
 
 
Загрузка...