ЕНПФ продолжает владеть 30% в компании Кенеса Ракишева

Обзор новостей Казахстанской фондовой биржи за неделю (6-10 ноября)

Кенес Ракишев.
Фото: Андрей Лунин
Кенес Ракишев.

SAT&Company собирает держателей своих облигаций.

Компания собирается вносить изменения в условия выпуска.

Акционерами компании являются Кенес Ракишев (около 67%) и ЕНПФ (около 29%). Вероятно, прибыль, которую приносит компания, слишком мала, чтобы ЕНПФ мог выйти из SAT без потерь.

SAT&Company – это многоотраслевая компания, работающая в сферах оптовой торговли нефтепродуктами, авиаперевозок, нефтехимии, инвестиций, строительства и т.д.

За три квартала 2017 компания демонстрирует убытки – 2,3 млрд тенге против прибыли на уровне 2,7 млрд тенге за январь-сентябрь 2016.

Компания активно выплачивает свои долги, однако леверидж компании превышает нормативные 7, достигая 11,35. Это означает, что долговая нагрузка компании выше обычного уровня.

Обычно облигации покупают те, кто хочет иметь фиксированный доход без наблюдения за ценами на акции эмитента. И когда компания приглашает держателей своих облигаций, это потенциально означает какие-то проблемы. За ними могут следовать снижение купона, пересмотр условий и другие запросы.

Крупным держателем облигаций компании является ЕНПФ. Фонд вложил в компанию около 10 млрд тенге (курс тенге к доллару в тот момент составлял в районе 150-185 тенге за доллар).

Причиной снижения стоимости облигаций SAT может быть выкуп своих облигаций или потеря рыночной цены. В последнее время SAT не была особо прибыльной, поэтому вполне вероятно, что облигации обесцениваются.

Финансовый инструмент

Эмитент

Вид ценной бумаги

Дата покупки

Дата погашения

Стоимость на дату покупки, в млн.тенге

Текущая стоимость в млн.тенге

Доходность (купон/вознаграждение по вкладу/доходность по операции)

 ЦБ организаций РК

       

2,121,077.83

2,348,452.24

 

 2.28

 АО SAT & Company

     

9,649.83

812.2

 
 

 2.28.1

Облигации

   

9,649.83

812.2

 
     

29.08.2013

03.12.2021

73.6

6.11

10.5

     

06.01.2014

03.12.2021

518.45

43.61

10.5

     

26.03.2014

03.12.2021

529.88

44.23

10.5

     

09.12.2013

03.12.2021

988.83

85.07

10.9

     

09.12.2013

03.12.2021

1,011.53

85.6

10.5

     

03.03.2014

03.12.2021

6,527.53

547.56

10.5

Источник: enpf.kz

***

Акимат Мангистауской области привлек на KASE 3,1 млрд тенге на два года под 0,35% годовых.

Акимат Атырауской области на тех же условиях привлек 1,3 млрд тенге.

Региональные администрации вложат полученные средства в строительство социального жилья. Все еще ни один акимат не объявил названия строительных компаний, которые строят социальное жилье.

***

RBK bank сменил председателя совета директоров на Пола Торстена.

Без резюме нового главы СД RBK тяжело предположить дальнейшую стратегию банка. Вероятно, это может быть активизация работы с международными финансовыми институтами, пересмотр политики оценки кредитных рисков, активное продвижение нового имиджа банка, запуск private banking, работа в секторе МСБ и, возможно, запуск микрокредитной структуры.

Вполне можно ожидать, что Торстен ожидает своего одобрения на пост главы правления банка.

Кроме того, банк и казахстанский медный гигант Казахмыс договорились, что Казахмыс внесет в капитал RBK 160 млрд тенге. В связи с этим, вероятно, совет директоров финансового института вынес следующее решение.

Как видно из решения, Казахмыс докапитализирует банк на значительную сумму, тем самым размывая долю других акционеров. Это дает хороший шанс другим акционерам выйти из банка.

Кроме того, акционеры RBK bank проголосовали за участие банка в программе укрепления финансовой устойчивости.

Такой второй шанс бывает далеко не у всех банков.

***

Совместное заседание акционеров Tengri bank и Capital bank не состоялось, о чем банки проинформировали биржу.

Ранее два банка изъявляли желание объединиться, однако, видимо, ситуация внутри банков и вокруг них не позволяет этого сделать быстро.

В прошлом месяце один из этих БВУ не смог занять средства на рынке под свои облигации.

Несмотря на небольшой размер этих банков, а также RBK и Qazaq, в целом это показательная ситуация для рынка: объединение не является панацеей, если не выстроено корпоративное управление и процедуры управления рисками.

Квалификация менеджмента не важна, если акционеры вмешиваются в процесс управления. Вместе с тем, не важно богатство акционеров, если управление в руках непрофессионалов. На казахстанском банковском рынке сейчас изобилие примеров обоих типов.

Уверен, что казахстанские финансовые вузы смогут создать немало учебных кейсов, чтобы их выпускники не повторяли этих ошибок.

***

АО «Казэкспортастык» (КЭА) выпустило отчетность за январь – сентябрь 2017. Зерновому гиганту пока нечем похвастаться. Доходы снижаются от года к году. У компании растут финансовые обязательства вдобавок к имеющимся высоким банковским кредитам и так далее.

Вызывает вопрос строка «прочие доходы». Вероятно, компания экспортирует зерно через иностранных трейдеров. В таком случае есть потенциальная возможность, что компания часть своей прибыли также экспортирует в другие страны.

Подобная ситуация характерна для многих секторов, когда крупные игроки по своей переговорной силе могут быть переиграны только президентом страны.

Три холдинга – КЭА, «Иволга» и «Алиби» уже более полугода ведут переговоры с Министерством сельского хозяйства и банками второго уровня. Стороны зашли в тупик и, вероятно, государство продолжит поддерживать холдинги, пока на них не найдется покупатель. Чем больше растут долги у холдингов – тем меньше вероятность, что покупатель будет иностранный. Только местный игрок со значительным административным ресурсом сможет купить такие интересные, но пока проблемные активы.

НАИМЕНОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

Код строки

 За отчетный период

 За предыдущий период

Доходы от реализации продукции и оказания услуг

010

10,829,178

14,377,908

Себестоимость реализации продукции и оказанния услуг

020

10,823,986

14,370,946

Валовый доход (строка 010 - строка 020)

030

5,192

6,962

Прочие доходы

040

7,467,311

9,818,156

Расходы по реализации

050

360,531

313,239

Административные расходы

060

883,432

957,953

Прочие расходы

070

153,509

81,344

Прибыль от операционной деятельности (строка 030 + строка 040 - строка 050 - строка 060 - строка 070)

080

6,075,031

8,472,582

Финансовые доходы

090

305,867

1,152,981

Финансовые расходы

100

3,712,471

3,338,586

Нетто затраты на финансирование (строка 090 - строка 100)

110

-3,406,604

-2,185,605

Прибыль до налогообложения (строка 080 + строка 110)

120

2,668,427

6,286,977

Расход по подоходному налогу

130

48,003

42,701

Прибыль за отчетный период (строка 120 - строка 130)

140

2,620,424

6,244,276

Прочий совокупный доход

 

 

 

Курсовые разницы при пересчете показателей зарубежных предприятий из других валют

150

 

 

Прочий совокупный доход за отчетный период, за вычетом подоходного налога

160

 

 

Итого совокупный доход за отчетный период (строка 160 + строка 170)

170

2,620,424

6,244,276

Прибыль причитающаяся:

 

 

 

Собственникам Компании

180

2,502,009

6,003,133

Неконтролирующим акционерам

190

118,415

241,143

Прибыль за отчетный период

200

2,620,424

6,244,276

***

Евразийский банк объявил о смене в правлении. Елена Николаевна Смирнова, которая курировала корпоративный бизнес и МСБ, покинула должность заместителя председателя.

Судя по информации на сайте банка, Смирнова пришла в банк с новой командой российских менеджеров.

Гражданину иностранного государства было бы непросто курировать корпоративный банкинг в Казахстане, и, вероятно, в Евразийский придет кто-то из местных банкиров.

***

Мнение редакции может не совпадать с оценками автора обзора.

: Если вы обнаружили ошибку или опечатку, выделите фрагмент текста с ошибкой и нажмите CTRL+Enter
6866 просмотров
Поделиться этой публикацией в соцсетях:
Об авторе:

Орфографическая ошибка в тексте:

Отмена Отправить