Что может усилить давление на курс тенге к доллару

 

Свой ежедневный обзор рынков и бирж представляет аналитический центр Ассоциации финансистов Казахстана

Национальная валюта остаётся под давлением на фоне отрицательной динамики ЕМ-валют. В частности, ужесточение риторики в торговых отношениях мировых держав и обострение геополитических рисков продолжают негативно сказываться на рынках развивающихся стран, в том числе и Казахстана. Так, по итогам вчерашних торгов на KASE курс доллара США вырос на 2,29 тенге, обновив при этом максимум с февраля 2016  – 367,52 тенге за доллар.

Можно предположить, что приближение следующего заседания ФРС США по ДКП (25-26 сентября) и вероятные информационные вбросы по поводу расширения санкций США против России потенциально усилят и без того сильное давление на курс тенге к доллару США в краткосрочной перспективе. Более того, против тенге выступает риторика главы Нацбанка Данияра Акишева после сохранения базовой ставки и повышения инфляционных ожиданий в стране. 

На текущий момент (10:23 AST) курс по паре USDKZT составляет 369,4 тенге за доллар, что на 1,88 тенге выше уровня средневзвешенного значения предыдущих торгов.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

 

Источник: KASE

Тем временем ставки денежного рынка вернулись в границы коридора базовой ставки НБРК. В частности, операции своп со сроком на один день подешевели на 1,6%, до 9,21%, а ставки по операциям SWAP-2D снизились на 5,13%, до 8,92% годовых. Стоимость привлечения ликвидности под ГЦБ практически не изменилась (TONIA – 8,19%; TWINA – 8,35%).

Во вторник Нацбанк в очередной раз удовлетворил спрос на недельные ноты со стороны рынка в полном объёме, разместив бумаги на 219,66 млрд тенге при доходности 8,10% годовых. Между тем совокупный объём нот в обращении находится вблизи отметки 3,2 трлн тенге.

Биржевые торги акциями казахстанских эмитентов остались индифферентными к нарастающим негативным настроениям на валютном рынке: индекс KASE вырос на 0,16%, до 2 225,56 пункта. Локомотивом роста индекса выступили бумаги KAZ Minerals, подорожавшие на 1,62%. Также выросли в цене акции БЦК (+0,66%) и КазТрансОйл (+0,47%). Тем временем торги в «красной зоне» завершили долевые бумаги Народного банка (-0,56%) и KEGOC (-0,32%), а стоимость акций Kcell осталась неизменной.

Отток капитала в долларовые активы продолжают провоцировать позитивные экономические данные из США. По мнению инвесторов, при полномасштабной торговой войне сильная экономика США пострадает меньше остальных. В частности, вчерашние данные Института управления поставками (ISM) показали, что индекс промышленной активности в США в августе составил 61,7 пункта против ожиданий в 57,6 пункта. Отметим, что показатель выше 50 пунктов свидетельствует об увеличении активности промышленного сектора. Августовское значение индекса является максимумом за последние 14 лет. Позитивные статданные оказали поддержку доллару США – индекс DXY вчера вырос на 0,27%, до 95,4 пункта.

Цены на нефть незначительно снизились во вторник. В частности, фьючерсы на Brent подешевели на 0,35%, до $77,88 за баррель. Разворот тренда после скачка в понедельник произошёл после того, как тропический шторм «Гордон» повернул на восток, что значительно уменьшило угрозу для производителей нефти в Мексиканском заливе. 

Российский рубль во вторник показал нейтральную динамику, закрывшись на одном уровне в сравнении с торгами понедельника - 68,12 рубля за доллар. Аналитики отмечают, что на стороне рубля выступили как сохраняющиеся высокие цены на нефть, так и заявления главы Банка России Эльвиры Набиуллиной о том, что появились факторы в пользу повышения базовой ставки ЦБРФ. Однако глава финансового регулятора видит значительное число факторов, говорящих в пользу сохранения ключевой ставки на ближайшем заседании совета директоров Банка России в пятницу, 14 сентября. Вместе с тем Минфин РФ на сегодняшнем аукционе предложит облигации федерального займа (ОФЗ) одной серии на 15 млрд рублей, говорится в сообщении министерства. 

Тем временем валюты ряда развивающихся стран подешевели к доллару США во вторник. По мнению инвесторов, любое обострение торговых отношений в первую очередь скажется на экономиках этих экспортно ориентированных стран. В частности, южноафриканский ранд вчера подешевел к доллару США на 3,22% (экономика ЮАР скатилась в рецессию во втором квартале 2018), аргентинское песо снизилось на 2,36%, а турецкая лира потеряла в цене 0,5%.

События в Казахстане:

• Краткий обзор экономики Казахстана, январь-июль 2018.
• НБРК: о прогнозе инфляции.
• В Национальном банке Казахстана состоялась очередная встреча с представителями экспертного сообщества.
• Как Биртанов хочет сделать казахстанцев здоровее, а здравоохранение – эффективнее.
• Процентные ставки БВУ, август 2018.

Корпоративные события:

• 12 сентября 2018 в Алматы Bloomberg и KASE проведут круглый стол Bloomberg day on KASE.
• KASE опубликовала проект Правил осуществления клиринговой деятельности по сделкам с финансовыми инструментами в новой редакции.
• АО «Дочерняя страховая компания Народного банка Казахстана «Халык – Казахинстрах» сообщило о заключении крупных сделок.

Международные события:

• Набиуллина видит факторы в пользу повышения ставки ЦБРФ.
• Глава Банка Англии готов повременить с уходом в связи с Brexit.
• МВФ и Аргентина достигли прогресса на переговорах о досрочном предоставлении помощи.
• Глава МИД Британии: новые санкции против России нужны как можно скорее.
• Журналист The Washington Post сообщил о требовании Трампа убить Асада.
• Капитализация Amazon впервые превысила $1 трлн, повторив результат Apple.