Что ждет на KASE акции Актюбинского завода металлоконструкций?
Этот вопрос обозреватель Forbes.kz задала аналитикам
В конце июля 2016 АО «Актюбинский Завод Металлоконструкций» (АЗМ) провело IPO на Казахстанской фондовой бирже (KASE). Завод разместил на бирже 40% акций - 85 892 штуки. Цена размещения одной акции составила 11 177 тенге. При этом первая сделка на KASE была заключена по цене 13 101 тенге. По итогам закрытия торгов котировки подросли до 16 тыс. тенге. Таким образом, стоимость бумаг с момента выхода на IPO выросла на 43,1%. В результате первичного размещения АЗМ удалось привлечь инвестиции в сумме 800 млн тенге. Полученные средства были направлены на снижение долговой нагрузки по внешним кредитам и обязательствам, разработку и внедрение новых видов продукции.
«Фридом Финанс» подставит «плечо» своим клиентам
Инвестиционная компания запустила услугу, которая позволит клиентам покупат... →
Через год после первичного размещения акций АЗМ на бирже обозреватель Forbes.kz решила обратиться к экспертам и узнать, насколько акции компании перспективны.
Начальник отдела инвестиционного анализа АО «Инвестиционный дом «Астана-Инвест» Серик Козыбаев отметил, что дальнейший рост стоимости акций АЗМ будет зависеть от деятельности компании и от ее финансовых и операционных показателей.
- АЗМ есть куда расти, и если компания не будет останавливаться в развитии, то потенциал роста существует. Инвесторы должны увидеть потенциал компании. Если АЗМ удовлетворит этот запрос, то увеличение стоимости акции не заставит себя долго ждать, - сказал он.
Вице-президент по торговым операциям АО «Сentras Securities» Михаил Мейржанов уверен, что акции АЗМ могут стать намного привлекательнее в случае присвоения эмитенту кредитного рейтинга.
- На казахстанской фондовой бирже торгуется относительно небольшое количество акций. Многие из них неликвидные, то есть, их трудно купить либо продать. Акции АЗМ были размещены путем проведения IPO и, соответственно, имеют большую диверсифицированную базу розничных инвесторов. На мой взгляд, данные акции могут стать намного привлекательнее в случае присвоения эмитенту кредитного рейтинга, что позволит институциональным инвесторам приобретать данные акции в свои портфели. В этом случае ликвидность акций вырастет и курс также может подняться, - считает он.
Chocofamily готовится к покупке еще одного своего конкурента
Об этом в интервью сообщил Forbes.kz генеральный директор Freedom Finance Т... →
Рост или падение цены на акции АЗМ, по словам Михаила Мейржанова, будут зависеть от фундаментальных показателей компании: выручки, чистой прибыли, показателей маржинальности, а также стабильности динамики изменений основных финансовых показателей год к году и квартал к кварталу.
- Также на цену могут значительно повлиять новости о корпоративных событиях у эмитента: крупные сделки, слияния и поглощения, обратный выкуп ценных бумаг, выпуск новых бумаг или допразмещение старых. Немаловажным фактором является текущее настроение биржевых игроков и наличие определенной конъюнктуры на бирже, бычий либо медвежий тренды, - отметил Михаил Мейржанов.
Что же касается крупных сделок, которые могут позитивно повлиять на стоимость акций компании то, по информации генерального директора АЗМ Александра Александрова, завод выстроил деловые отношения с иностранными компаниями, являющимися генеральными подрядчиками ТШО в части поставки продукции АЗМ. Компания также выиграла тендер «КазТрансГаз Онимдери» на генеральный подряд по строительству первой в регионе автомобильной газонаполнительной станции компримированного газа высокого давления (АГНКС). Сегодня АЗМ готовится к реализации, совместно с российской компанией «ГидроМашСервис» (ГМС), контракта на изготовление технологических блоков АГЗУ (газовые замерные установки).
Александр Александров рассказал, что дальнейшие планы компании связаны с углублением диверсификации производственной программы.
- Мы намерены продолжать расширять спектр выпуска строительных материалов и компонентов с высокой долей добавленной стоимости. Ранее мы наладили серийный выпуск сварной двутавровой балки, в том числе балки переменного сечения, освоили производство блочно-модульных изделий с высокой степенью технологического наполнения для нефтегазовой и горнорудной промышленности, запустили серийное производство входных стальных дверей. Более того, мы занимаемся развитием программы участия в технологически сложных проектах в статусе генерального подрядчика (EPC-контракт), - поделился планами Александр Александров.
Банк Астаны выходит на IPO
Официально о выходе на первичное публичное размещение ценных бумаг банка бу... →
Учитывая крупные сделки, подписанные компанией, и фундаментальные показатели АЗМ, в частности EV/EBITDA, капитализация АЗМ, по оценке директора аналитического департамента компании «Golden Hills-КапиталЪ АМ» Михаила Крылова, может достигать около 3,45 млрд тенге.
- При рыночной стоимости компании на момент написания - 3,07 млрд тенге — это может значить некоторый потенциал роста, который приблизительно видится в районе 12,4% без учёта разнообразных единовременных факторов и позитивных аспектов, не выявленных в финансовых отчётах. В частности, особенности подготовки данного прогноза заключаются в том, что он не учитывает потенциал, связанный с ожидаемой эволюцией скорости производства АЗМ. Часть участников рынка полагает, что АЗМ увеличит выпуск металлоконструкций с 4,8 тыс. тонн до 8 тыс. тонн в год и с возможной динамикой выпуска металлокрепей с нынешних уровней около 8,4 тыс. тонн в год, - объяснил Михаил Крылов.
Аналитик также подчеркнул, что с точки зрения микроструктуры, крайне важно, что объём торгов акциями АЗМ пока редко превышает 7 тыс. бумаг в день.
- В собственности крупных и известных инвестиционных компаний находилось больше четырёх средних дневных объёмов торгов. В структуре капитала, можно говорить о значительной доле одного физического лица и нескольких институциональных участников рынка. Это стабилизирует более долгосрочную траекторию движения котировок. IPO АЗМ имеет явное преимущество по соотношению объёмов торгов, размеров free-float и доли институциональных инвесторов. Увеличение глубины евразийского рынка благодаря новому строительству, с известными оговорками, открывает путь для распространения рынка сбыта металлоконструкций и металлокрепей АЗМ и к увеличению ареала, - подчеркнул Михаил Крылов.
Прогноз роста стоимости акций озвученным Михаилом Крыловом практически совпадает с ожиданиями андеррайтера АЗМ «Фридом Финанс».
Инвестиционный аналитик АО «Фридом Финанс» Еламан Жанай рассказал, что согласно оценке инвестиционной компании, двенадцатимесячная целевая цена одной акции АЗМ составляет 16 310 тенге, что открывает возможность роста в 14% по отношению к последней цене (14 286 тенге на 18 июля).
- С момента размещения на KASE в июле прошлого года цены находились в нисходящей динамике и устойчиво корректировались до мая текущего года, достигнув ценового дна в 11 820 тенге. Пессимизм был обусловлен в первую очередь скудным новостным потоком о состоянии дел компании и слабыми финансовыми результатами. В конце мая 2017 компания объявила о заключении нескольких крупных проектов. Эти известия были с позитивом восприняты инвесторами, благодаря чему котировки вышли из даунтренда и к текущему моменту мы видим попытки формирования восходящего тренда на уровне 14 000 тенге, что составляет около 25% роста к цене размещения, - вспоминает Еламан Жанай.
За последние 52 недели было совершено 5065 сделок на 329 383 акций, объем сделок составил 4,8 млрд тенге. Всего было подано 1 498 заявок на общую сумму 2,9 млрд тенге. Таким образом, спрос превысил объем предложения на 371,9%.
В «Фридом Финанс» уверены, что это не предел для АЗМ.
- Мы видим положительное развитие в попытках компании трансформировать свою бизнес-стратегию и диверсифицировать товарную линейку. Мы считаем, что новые проекты роста должны, безусловно, отразиться на справедливой стоимости акций, - сказал Еламан Жанай.
