20 правил инвестора

Мировая экономика находится в таком состоянии, что точных прогнозов насчет ее ближайшего будущего никто дать не может. Это, однако, не означает, что игра идет вслепую — всегда можно выявить определенные закономерности и начать пользоваться ими. Проанализировав сложившуюся ситуацию, Forbes предлагает двадцать рекомендаций по поводу того, как правильно распорядиться своими средствами.

1 Налоги – ключевая инвестиционная стратегия

Пока эксперты рынка предсказывают доходность вложений в среднем всего 6% в год, налоги окажут действительно сильное влияние на вашу чистую прибыль после их уплаты. Размещайте активы стратегически выгодно. Вкладывайте налогооблагаемые и высокодоходные фонды с высокой оборачиваемостью активов так, чтобы они производили облагаемую высоким налогом краткосрочную прибыль на пенсионных счетах с отсрочкой налоговых выплат. А индивидуальные акции храните на счетах, облагаемых налогом, чтобы использовать низкий процент на долгосрочный прирост капитала и получение прибыли от налоговых убытков. Страхуйтесь от повышения курса, конвертируя какую-то часть ваших пенсионных сбережений с обычного IRA в aRoth IRA. И, конечно, используйте налогосбе­регающую тактику, которая позволит вам выбрать, какую именно часть своего портфеля вы хотите держать в Roth, на основании поведения рынка после конвертации. Найдите в Интернете Уильяма Болдуина из Forbes, часто публикующего советы по новым стратегиями и правилам.

2 «Купи и держи» на свой страх и риск

Покупать сегодня акции или фондовые паи с расчетом держать их вечно или как минимум долго – это идея для совсем ленивых, к тому же она может навредить вашему капиталу. Стратегия «купи и держи» хороша, когда рынок стабильно растет на протяжении солидного периода времени, но это время закончилось лет десять назад. «С 1982 по 2000 год прием “купи и держи” был выгоден, но сейчас мы в фазе так называемого “медвежьего” рынка, с частыми, глубокими спадами, где рост всегда нестабилен. Тут скорее нужно быть готовым к атаке, чем расслабляться и плыть по течению», – говорит экономист Гэри Шиллинг. Значит ли это, что вам нужно стать однодневным трейдером? Нет, но за своими активами нужно внимательно следить и быть готовым моментально избавиться от быстропадающих в цене и купить те, которые показывают тенденцию роста.

3 Низкий коэффициент цены/прибыли – не показатель выгоды

Многие сторонники фундаментального анализа рынка и доходных вложений ищут акции с коэффициентами цены/дохода и P/B (price-to-book) стоимостью ниже среднего. Во времена финансовых кризисов эти привлекательные характеристики часто оказываются ловушками, когда ликвидность рушит стоимость активов и прибыль от них. Дешевые акции, включая ценные бумаги финансовых компаний – от Fannie Mae до Washington Mutual, – стали верным способом разориться, а некоторые из них на дне до сих пор.

 

 

 

4 Диверсификация вас не спасет

Во время краха рынка, длившегося с октября 2007-го по март 2009-го, S&P 500 упал на 57%. Не устоял практически ни один сектор или класс активов. Даже такие привычно защищенные сферы, как предприятия общественного пользования или здравоохранение, резко упали в цене, как и золото, развивающиеся рынки и корпоративные облигации. Уоррен Баффетт однажды сказал: «Диверсификация – защита от невежества: для тех, кто знает, что делает, она ничего не значит». Вы не Уоррен Баффетт? Тогда диверсифицируйте свои активы, но не вместо изучения фондов и анализа рынка. Разнообразие инвестиций зачастую гарантирует посредственный доход, а не безопасность.

5 Научитесь извлекать прибыль из нестабильности

Нестабильность рынка никуда никогда не денется. Средний ежедневный уровень на время закрытия у CBOE’s VolatilityIndex почти удвоился с середины 2000-х, а в 2011-м S&P 500 качнулся на более чем 1% в день 75 раз. Превращайте нестабильность в прибыль. Один из возможных способов – хеджировать ваш инвестиционный портфель, покупая 5%-ный пакет акций в VIX фьючерсных фондах вроде iPath S&P 500 VIX Mid-Term Futures ETN. Другой способ – использовать непредсказанные, с виду иррациональные колебания как возможность для покупки. Например, землетрясение и последующая авария на ядерной электростанции «Фукусима» в Японии спровоцировали активную распродажу стабильных акций в США, включая Apple и Intel. В этот момент умные инвесторы их раскупили.

6 Обращайте внимание на расходы, но в меру

Расходы и высокие комиссии уменьшают долговременную прибыль. Это данность. Тем не менее недавнее исследование поведения фондов за 21 год, проведенное менеджером взаимных фондов «без нагрузки» компанией DAL Investments, показывает, что низкий уровень расходов сам по себе не является показателем высокой прибыли. Торговые расходы? Они с каждым годом уменьшаются из-за конкуренции. Например, средняя стоимость сделки через Fidelity сегодня составляет $7,95, тогда как 10 лет назад сделка стоила $25. Так что избегайте высоких комиссий и избыточных расходов, но не позволяйте расходам управлять вашей инвестиционной стратегией, если только вы не пассивный вкладчик в индексные фонды.

7 Следите за политиками

Новая эра гиперволатильности означает, что политические новости и события – от дебатов по повышению долгового потолка США до европейского долгового кризиса – влияют на рынок гораздо сильнее, чем внутренние факторы вроде выплаты долгов или повышения прибыльности. Например, в начале августа 2011 года резко упала стоимость многих надежных stocks, все потому, что мир в этот момент внимательно следил за развитием ситуации в Конгрессе США, боясь, не произойдет ли долгового дефолта. Внутренние показатели важны, но следите за политиками, они сильно влияют на рынок.

8 Инвестируйте, чтобы достичь своей цели, а не чтобы «побить» биржевые индексы

Совет «опередить» индексы вы можете услышать от своего финансового консультанта. Часто таким образом вас подводят к решению купиться на ежегодный доход и другие оплачиваемые предложения, которые гарантируют прибыль в будущем. Но важно держать внимание на вашем конкретном доходе и потребностях капитала, а не стараться быть впереди индекса вроде S&P 500. Суть не в том, удастся ли вам победить, а в том, можете ли вы позволить себе реализацию жизненных целей, таких как высшее образование или обеспеченная старость.

9 Инвестиции с пассивным доходом – не только для пенсионеров

Несколько десятилетий назад только «зрелые» акции приносили дивиденды и только седовласые леди и их облысевшие спутники покупали облигации. Сейчас, несмотря на то что размер процентной ставки близок к нулю, все же существует немало опций с доходом 5% и выше – от бросовых облигаций до энергетических партнерств. Что же до акций, исследования показывают, что за длительный срок акции, приносящие дивиденды, выгоднее, чем не приносящие, и их волатильность со временем падает. Закрома корпораций полны ликвидного капитала. Intel предлагает доход в 3,5%, Apple может стать следующим удобным пассивным вложением. Не бойтесь не рисковать.

10 Ищите идеи в сетях

Лучшие менеджеры хедж-фондов постоянно сотрудничают в исследованиях рынка и генерировании новых рыночных идей. Интернет и мобильная связь предоставляют частным инвесторам ровно такую же возможность. Включитесь в экспертные сети – от LinkedIn до интернет-сообществ вроде Value Investors Club, с его глубинными исследованиями и детальными репортажами, или ValueForum.com, ресурса информации о доходах от инвесторов, ориентированных на товарный рынок.

 

 

11 Управляйте своим финансовым консультантом

Вместо обычного вознаграждения в 1% от активов в год договоритесь со своим финансовым консультантом на сумму за вами выбранные услуги. Допустим, заплатите $250–400 в час за финансовый анализ и первичный план распределения средств, а потом, когда и если ситуация изменится, можете сходить к нему за поправками к уже существующей стратегии. Тем временем читайте про инвестирование в Интернете, самообразовывайтесь. На самом деле вам может понадобиться куда меньше дорогих советов, чем кажется.

12 Держитесь успешных инвесторов

Нет ничего стыдного в копировании тактики более успешных инвесторов или инсайдеров, у которых есть чему поучиться. Так поступают даже самые профессиональные инвесторы. Посмотрите, например, кто владеет акциями в портфеле Berkshire Hathaway, компании Баффетта. Это длинный список высокодоходных фондов. Заявления компаний по форме 13F, публикуемые комиссией по ценным бумагам и биржам в США, помогут вам оставаться в курсе последних вложений самых успешных игроков индустрии. Соответствующие интернет-сайты, включая www.marketfolly.com и www.gurufocus.com, регулярно освежают информацию о движениях хедж-фондов, а www.insiderscore.com следит за сделками продаж и покупок инсайдеров.

13 Выучите правила продажи, прежде чем покупать

Большинство советов по инвестированию направлено на то, чтобы подсказать вам, что и когда покупать. Возможно, даже более важным, особенно в нынешних рыночных условиях, является знание, когда продавать. Чарльз Ротблат (Charles Rotblut), редактор издания для частных инвесторов American Association of Individual Investors Journal, советует набросать конкретные условия, при которых вы продали бы акции, прежде чем вы их купите. Это помогает избежать и продажи в панике, и слишком долгого нахождения в убыточной фазе.

14 Используйте Интернет

Все, что вам нужно, как правило, находится в одном клике от вас. Большинство фирм-брокеров и компаний-лидеров взаимных инвестиционных фондов, как, например, T. Rowe Price, Vanguard или Schwab, предлагают широкий выбор инструментов исследования инвестиционного рынка и образовательных материалов для инвесторов через Интернет. Другие сайты вроде Ycharts.com, Trefis.com, Finviz.com, Stockcharts.com и Riskgrades.com сейчас выкладывают данные, до недавнего времени доступные только профессионалам. А сайты типа Forbes.com и Marketfolly.com обновляют аналитические комментарии рынка ежедневно.

15 Не храните все яйца в одной корзине (вернее, храните часть из них в наличных)

Если финансовый кризис 2007–2009 годов чему-то и научил инвесторов, то тому, что вложения с использованием кредитного рычага имеет очень вредный эффект при спаде рынка. Если вам хочется спокойно спать по ночам, забудьте о маржинальной торговле и храните приличную часть своих накоплений ликвидными – от 10 до 40%.

 

16 Используйте торгуемые на бирже фонды (ETFs) для расширения собственных инвестиционых горизонтов

В настоящее время существует около 1100 торгуемых на бирже фондов (EFT) с активами более триллиона долларов. Не все они полезны – особенно опасны инверсивные и те, что используют принцип торгового рычага (Leverage ETFs), тем не менее ETF по-прежнему самый дешевый способ вкладывать в биржевые индексы, охватывающие широкий спектр акций, как S&P 500 и Russell 2000. Кроме того, фонды этого вида дают частным инвесторам легкий доступ к иностранной валюте, такой как швейцарский франк или японская иена, а также к сырью – от древесины до платины. Иными словами, они раскрывают вам целый мир возможностей инвестирования за рубежом – от Китая и Бразилии до Турции и Африки.

17 Можно и погоняться за финансовыми показателями успеха

Иногда смертным грехом считается инвестировать на основании предыдущего поведения актива. Тем не менее Дэн Винер (Dan Wiener), редактор Independent Adviser for Vanguard Funds, советует своим читателям делать именно так. Он установил, что с 1981 года, если вы вкладывали в активы наиболее успешного фонда диверсифицированных ивестиций предыдущего года, вы получали доход в размере 16,4%, в отличие от 11% по рыночному индексу. Используя свой метод «из горячих рук», на 2010 год Винер рекомендовал вложение в Vanguard Capital Value, доход от которого в 2009 году был 81,5%. В итоге этот фонд опередил рынок и в прошлом году, произведя доход в 20%. Выбор Винера на 2012 год – Vanguard Equity Income.