Почему инвестиции в ценные бумаги развивающихся стран могут стать трендом 2023 года

ФОТО: Depositphotos/ freedomtumz

Развивающиеся рынки исторически считались более высокорисковыми и волатильными, нежели так называемые развитые – Западная Европа, Австралия, Канада и Соединенные Штаты. Своим появлением в 1981-м термин «развивающиеся рынки» обязан экономисту Антуану ван Агтмаэлю из Международной финансовой корпорации. Словосочетание стало альтернативой использовавшемуся «страны третьего мира». Ван Агтмаэль же помог избавить подобные экономики от образа неразвитых стран, лишенных инвестиционных возможностей. Вместо этого они теперь были представлены как страны, внушающие определенные надежды на лучшее будущее.

За прошедшие десятилетия развивающиеся рынки достигли такого прогресса, который многие инвесторы до сих пор не могут осознать в полной мере. Сегодня именно они дают миру множество инновационных компаний и революционных продуктов, которые впоследствии становятся мировыми лидерами в своих областях. В середине 1990-х развивающиеся рынки зачастую считались задворками мировой экономики. Сегодня, однако, некоторые из тех самых «темных углов» показывают солидные результаты и всё более совершенные системы управления, что в свою очередь выводит их в ряды двигателей мировой экономики.

В какую недвижимость инвестируют казахстанцы и как быстро она окупается

Недвижимость как объект для инвестирования не теряет свою привлекательность →

Биржевой инвестиционный фонд (ETF) EEM, представленный на американских биржах, сегодня торгуется на уровне $40.

Индекс MSCI – это индекс находящихся в свободном обращении акций компаний с развивающихся рынков, которые относятcя к крупному и среднему бизнесу. Индекс охватывает примерно 85% капитала в свободном обращении в каждой стране. Текущий коэффициент цена/прибыль составляет порядка 10,44х, коэффициент цена/балансовая стоимость – 1,58, дивидендная доходность – 2,98%. Если говорить о распределении по странам, то на Китай приходится 31,39%, Индию – 13,34%, Бразилию – 5%, Южную Корею – 11,57% и Тайвань – 13,04%.

По сообщениям Bank of America Corp., основанным на исследовании EPFR Global, поступления в фонды акций и облигаций развивающихся рынков на третьей неделе января составили $12,7 млрд, тогда как отток с рынка американских акций – $5,8 млрд. Среди биржевых аналитиков и инвестиционных банкиров развивающиеся рынки становятся всё более популярной темой, пусть пока не консенсусом. Опытные инвесторы и частные клиенты помнят старую поговорку Уолл-стрит: «Только потому, что нечто не является консенсусом, не означает, что это нечто ошибочно».

В каждом десятилетии на рынке появляется новый лидер. В 2010-х таковым были акции американских компаний и техногигантов. У развивающихся рынков как у класса инвестиционных активов в новому году был дан хороший старт: MSCI вырос на 8,6%, тогда как американские индексы укрепились всего на 4,7%. Американские бумаги при этом еще и дороги, а акции развивающихся рынков торгуются значительно дешевле.

Акции, облигации и валюты развивающихся рынков так укрепились в этом году на фоне возрастающих ожиданий инвесторов, что мировые центробанки практически достигли пиковых значений в своих политиках повышения базовых ставок. По оценкам Bloomberg, средний рост экономик развивающихся стран в 2023-м составит 4,1% и 4,4% в 2024-м. Эти оценки значительно выше ожиданий о росте экономики США: 0,5% и 1,2% соответственно. Скользящее среднее значение MSCI достигло максимума за последние 200 дней, а годовые тренды классифицируют бумаги развивающихся рынков как те, которые стоит активно покупать. Пока объемы инвестиций в бумаги развивающихся рынков находятся ниже исторических средних значений, а вкупе со своими недорогими валютами подобные экономики предлагают множество возможностей для роста и опережения развитых рынков в 2023-м, а возможно, и на протяжении ближайших десяти лет.

Перебалансирование портфеля и перемещение капитала из американских акций в бумаги развивающихся рынков может стать одним из трендов этого года.