Как себя чувствует тенге
Экономист Алмас Чукин подвёл итоги полугодия и сделал прогнозы по инфляции
Здоровье тенге определяется разными факторами. Вот у человека замеряют глюкозу в крови, кровяное давление и прочие вещи. Так и у тенге есть основные причины, по которым можно сказать — здоров или нет наш «малый».
14 июля прошло очередное экспертное обсуждение с руководством Нацбанка итогов их июльского заседания по базовой ставке. Как известно, ставку решено оставить без изменений — на уровне 16,5%. Но, что важно, в заявлении появилась фраза: «С высокой вероятностью базовая ставка будет оставаться на текущем уровне до конца 2025 года». Так что всем ясный месседж: кредиты дешеветь не будут в этом году точно. И это — раз.
Инфляция где-то как-то чуть тормозит, а в других вещах поднимает голову, но в сухом остатке — с тем, что мы уже за полгода налопатили, — этим темпом мы выйдем по году на 11,8%. И это плохо. Напомню, с 2020 года после ковида мы идём вот так: 7,5% — 8,4% — 20,3% — 9,8% — 8,6%. Если просто сложить эти цифры (что неправильно), уже будет 54,6%. Но их надо перемножать, потому что инфляция ложится на предыдущий рост цен. Таким образом, индекс выглядит так: 1,075 × 1,084 × 1,203 × 1,098 × 1,086 = 1,672, или, по-простому — 67,2% роста инфляции за эти годы.
Что это означает для простого человека? То, что стоило 100 тенге в 2020 году, сегодня уже стоит 167 тенге. Это — если говорить про цены на товары. Если перевернуть эту формулу в деньги, то надо 100 тенге разделить на 1,67, и получается 60. То есть ваши 100 тенге сегодня равны 60 тенге четырёхлетней давности. Покупательная способность тенге упала на 40%. Такая вот математика. В результате, если вы получаете ту же зарплату, что в начале 2020 года, вы стали реально получать на 40% меньше. То, что можно было купить на 100 тысяч тогда, сегодня стоит 167. А к концу года ещё 12% добавится. Такими темпами мы за 7 лет удвоения инфляции добьёмся.
Про детали дискуссии писать не буду — слишком профессионально.
Пока прокомментирую про обменные курсы. В целом, тенге вступает в самую сложную для себя часть года. От июля-августа до ноября он обычно «хворает». В августе 2015-го его даже «инфаркт» стукнул, и «давление» подскочило. Но, несмотря на падение цен на нефть и внешние колебания, он держится неплохо. При инфляции в 12% в РК и 3% по доллару, по покупательной способности он должен был упасть на 9%. А тенге как встретил Новый год на отметке 525, так и сегодня почти 525. То есть по отношению к доллару в реальной покупательной способности он укрепляется. Наши отдыхающие в Турции сейчас, наверное, хорошо чувствуют крепость тенге против слабеющей от инфляции лиры.
Совсем сложные дела у рубля. Он как больной на допинге: лихорадит его, но, судя по всему, дела не очень хороши, и откат к 100-рублёвым уровням за доллар — недалеко.
Поэтому, полагаю, тенге наш как-то на этих уровнях до 2026 года и дотянет, даже если вдруг США и Иран договорятся, и на рынок вывалится дополнительный объём нефти. Скачки, конечно, осенью не исключены: бюджет сильно недовыполняет план расходов и нагонит до конца года. А рубли бы сейчас я не держал.
