Как правильно считать налоги
Казахстанский порядок налогообложения доходов от операций с ценными бумагами не учитывает сделки с отрицательным результатом
Аналитики регулярно отмечают рост интереса и активности казахстанцев к фондовому рынку, среди которых традиционно выделяют активных и пассивных инвесторов.
Частные инвесторы обращают внимание на то, что казахстанский порядок налогообложения доходов от операций с ценными бумагами не учитывает сделки с отрицательным результатом. Активный инвестор в течение налогового периода совершает большое количество сделок, часть которых завершаются в убыток, то есть ценные бумаги продаются по цене ниже, чем они были приобретены. Соответственно, неучет отрицательных сделок и обложение исключительно сделок с положительным результатом приводит к налоговым обязательствам, несоизмеримым с фактически полученным доходом.
Сейчас разрабатывается новый Налоговый кодекс, в котором предлагается сальдирование положительного и отрицательного прироста стоимости, а также учета расходов, связанных с операциями по ценным бумагам. Это предложение кажется интересным и, скорее всего, будет воспринято положительно. Интересно, как будет определяться цена приобретения одних и тех же ценных бумаг, если они выкупались на протяжении длительного периода по разным ценам. Предположительно, есть два метода учета. Первый – метод FIFO (first in, first out), когда предполагается, что сначала выбывают ранее приобретенные ценные бумаги, а за ними – позже приобретенные. При этом методе будут учитываться поочередно все цены покупки, начиная с самой ранней. Второй метод – метод усреднения, при котором следует учитывать среднюю цену приобретения ценных бумаг. Как кажется, второй подход более предпочтителен, поскольку значительно облегчит учет, не будет требовать детальный анализ всех операций. Тем более что многие брокерские приложения по умолчанию выдают информацию об усредненной цене приобретения ценных бумаг, находящихся в портфеле.
Кроме того, предлагается снижение налоговой ставки ИПН с 10 до 5 %, что также будет воспринято положительно, и исключение льгот на дивиденды по акциям компаний, листингованных на биржах KASE и AIX. Исключение льгот на дивиденды по акциям, торгуемым на отечественных биржах, может вызвать критику, так как изначально льготы вводились для развития отечественного фондового рынка. Ведь значительная часть инвесторов приобретает казахстанские акции по остаточному принципу, предпочитая в основном торговать на американских и европейских биржах. В Казахстане для них привлекательны налоговые льготы. Лишение льгот может привести лишь к оттоку и без того небольшой части персонального капитала казахстанцев в другие страны. Поэтому предложение можно пересмотреть.
Казахстанское налоговое законодательство слегка не поспевает за развитием фондового рынка. К примеру, в конце прошлого столетия появились так называемые ETF (Exchange Traded Funds). Это публичные инвестиционные фонды, которые управляют множеством биржевых активов и одновременно выступают эмитентами собственных ценных бумаг. ETF представляют собой что-то среднее между акциями и паями в инвестиционных фондах. Их стоимость зависит от рыночного баланса спроса и предложения. Инвесторы предпочитают ETF по причине широкой диверсификации, которую они позволяют сделать, а также привязанности к биржам. По общему смыслу налогового законодательства владение такими активами следует декларировать. Но поскольку налоговое законодательство не выделяет отдельно ETF, к ним приходится применять правила, применимые к обычным акциям.
