Стивен С. Роуч

Руководство Китая готовится к затяжной конфронтации, похожей на Холодную войну, причём вне зависимости от того, кто победит на выборах В США

В США редко можно увидеть межпартийное согласие, но республиканцы и демократы сейчас сошлись в одном ключевом вопросе – они сваливают на Китай вину за все проблемы Америки. Никогда ещё резкая критика Китая не вызывала столь широкой поддержки

Если Covid-19 погрузил мировую экономику в самую глубокую рецессию, то сейчас вероятен её столь же мощный и симметричный подъём

Поднебесная быстро прибегла к своему естественному преимуществу: у нее намного более гибкие возможности в сфере экономической политики

Источник грядущего экономического спада вряд ли станет неожиданностью. Это эхо- эффект первой волны COVID-19.

Ведутся острые дебаты о том, почему темпы роста мировой торговли столь резко замедлились в последние годы. Детальное исследование МВФ объясняет это в первую очередь низкими капитальными расходами бизнеса

По итогам 2017 у США возник дефицит в торговле товарами со 102 странами мира, а у Китая в 2016 был профицит в торговле со 169 странами

НЬЮ-ХЕЙВЕН – Лишь сейчас, после появления полной статистики за 2019 год, мы начинаем осознавать опасность, которой едва удалось избежать мировой экономике в минувшем году

НЬЮ-ХЕЙВЕН – Предсказание грядущего кризиса – финансового или экономического – это глупая игра. Да, у каждого кризиса находится свой герой, который предупреждал о том, что он наступит. По определению, этого героя игнорировали (отсюда и кризис). Но в истории современных прогнозов можно найти и другое предостережение: тем, кто точно предсказал тот или иной кризис, редко удаётся сделать это ещё раз

Это, бесспорно, самый смелый политический эксперимент в современной истории центральных банков. Но будет ли успешен следующий такой эксперимент?

НЬЮ-ХЕЙВЕН – Конец мог быть иным, но... После 48 лет трудного прогресса на наших глазах происходит мощный разрыв американо-китайских отношений. Такой исход трагичен для обеих сторон – и для мира. От ненужной торговой войны до ещё более бесперспективной коронавирусной войны – две разозлённые страны стали сваливать вину друг на друга и попались в ловушку, из которой нет легких путей выхода

Я не являюсь поклонником политики ФРС США уже много лет. Это моё первое место работы, и я испытываю к ФРС глубокую личную привязанность, а также ценю всё, что эта работа дала мне с точки профессиональной подготовки и стимулирования интеллектуальной деятельности. Тем не менее я считаю, что Федеральный резерв сбился с пути. От пузыря к пузырю, от кризиса к кризису возникало всё больше убедительных причин ставить под сомнение его качество управления американской экономикой

НЬЮ-ХЕЙВЕН – Предсказание грядущего кризиса – финансового или экономического – это глупая игра. Да, у каждого кризиса находится свой герой, который предупреждал о том, что он наступит. По определению, этого героя игнорировали (отсюда и кризис). Но в истории современных прогнозов можно найти и другое предостережение: тем, кто точно предсказал тот или иной кризис, редко удаётся сделать это ещё раз

После Великой дефляции начала 1980-х, когда годовые темпы роста индекса потребительских цен (ИПЦ) снизились с 14,7% в марте 1980 до 2,4% в июле 1983, уровень инфляции на протяжении четверти века находился, как правило, в сравнительно узком коридоре 1-5%. Когда экономика слабела, инфляция откатывалась к нижним значениям этого коридора, а когда экономика укреплялась (в конце 1980-х, конце 1990-х и в докризисные 2000-е), уровень инфляции сдвигался к его верхней границе. Именно это происходит сегодня

НЬЮ-ХЕЙВЕН – Изменение климата происходит здесь и сейчас, поэтому легко упустить из вида важные признаки прогресса. Наглядным примером является Китай – мировой лидер по объёмам выбросов парниковых газов. Меняя свою экономическую модель, переключаясь на новые источники топлива, развивая новые транспортные системы и занимаясь экологичной урбанизацией, Китай со своей стратегией устойчивости стал примером глобального лидерства, к которому остальные страны мира должны очень внимательно присмотреться. Поспешно демонизируя Китай из-за торговых вопросов, Запад всё это совершенно проигнорировал

Темпы роста китайской экономики всегда привлекают особое внимание. И для этого есть убедительная причина

Исключение из конституции Китая пункта, ограничивающего председательство двумя пятилетними сроками, шокировало многих. Для Китая институализированная смена руководства была важнейшим наследием Дэн Сяопина, она сигнализировала прекращение мучительной нестабильности хаотического культа личности Мао Цзэдуна. Для Запада ограничение сроков служило идеологическим мостом, который вёл на путь взаимодействия. Станет ли его отмена поворотным моментом в уже и так пошатнувшихся китайско-американских отношениях?

Ведутся острые дебаты о том, почему темпы роста мировой торговли столь резко замедлились в последние годы. Детальное исследование МВФ объясняет это в первую очередь низкими капитальными расходами бизнеса

НЬЮ-ХЕЙВЕН – Доллар США находится сейчас на первых этапах процесса, который выглядит как резкий спад. Реальный эффективный обменный курс (REER) доллара снизился на 4,3% за четыре месяца – с мая по август. Этот спад оказался даже более крутым, если измерять его в других валютных индексах, но именно REER наиболее важен для торговли, конкурентоспособности, инфляции и монетарной политики

Это, бесспорно, самый смелый политический эксперимент в современной истории центральных банков. Но будет ли успешен следующий такой эксперимент?