Российский рубль в четверг дешевеет. За американскую валюту к текущему моменту дают 49,87 руб. (+1,3%). Евро дорожает на 1,9%, до 57 рублей ровно. Инвесторы отреагировали на новости от Центробанка, который начинает покупки валюты ежедневным объёмом в $100-200 млн. Покупки будут размыта внутри дня.
ЦБ подобным шагом убивает сразу двух зайцев. Во-первых, это чистой воды интервенция, хоть и немного завуалированная. Похожее было в августе-сентябре 2014 года. Во-вторых, неспешно пополнится Резервный фонд, который Россия успела немного потратить. Сегодняшняя рыночная реакция основана только лишь на эффекте внезапности этого решения: дневные объёмы таких покупок слишком малы, чтобы изменить краткосрочный тренд.
Ни Центробанку, ни Минфину не нравится происходящее с рублём в последнее время. Здоровая коррекция была нужна, но сейчас российская валюта выглядит заметно перекупленной. Бюджет РФ на 2015 год с учётом мартовских правок свёрстан из расчёта курса доллара в 61,5 руб. и цены на нефть в $50 за баррель. Допустим, рынок сбалансировал ситуацию по-своему, в зачёт цены доллара вошли и отсутствие внешнеполитической напряжённости в последнее время, и некоторая стабилизация экономики России. Однако при цене за баррель в $65-67 Brent, как сейчас, доллар должен стоить не менее 52 рублей. Цена доллара в 48,5-49 руб. бюджету не то что неприятна – вредна.
Интересно, что денежная база в России в широком определении за апрель сократилась на 142,5 млрд рублей. Сокращение ликвидности – один из любимых механизмов Центробанка по стабилизации кредитно-денежной ситуации в экономике.
Сегодня нефть сорта Brent торгуется вокруг отметки $67,5 за баррель. Значимые новости по запасам в котировках уже учтены.
Официальные курсы ЦБ РФ на завтра, 15 мая, составляют 50,07 руб. за доллар США и 57,13 руб. за евро. Обе оценки повышены, на 54 и 142 копейки соответственно.
Анна Бодрова, старший аналитик Альпари
