Рынок в ожидании решения ЦБ РФ

В четверг по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 107,80 коп. (+1,84%) до 59,7480 руб., курс евро – на 64,40 коп. (+1,00%) до 65,2830 руб.

Центральный банк России с  31 июля понизил официальный курс доллара США к рублю на 77,59 коп. до 58,9906 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 64,6478 руб., что ниже предыдущего дня на 134,04 коп.

Торги в четверг на Московской бирже открылись ростом по доллару и евро. На рынке сохранился эффект от заявления ФРС США после заседания FOMC в среду. Ключевым событием четверга для всех финансовых рынков выступил отчёт по ВВП США за II квартал. Данные вышли чуть хуже ожиданий, но значительно лучше предыдущего значения. Индекс ВВП вырос на 2,3%. Показатель за I квартал был пересмотрен c -0,2% до 0,6%.

Доллар на американской сессии подорожал. В связи с этим по итогам дня курс доллара вырос на 1,84%, евро – на 1% (на международном рынке Форекс евро дешевел относительно доллара).

Напомню, в среду рубль частично отыграл потери после решения ЦБ РФ приостановить покупки валюты. Цена Brent стабилизировалась на уровне $53 за баррель и не оказывала понижательного давления на российскую валюту.

Заседание FOMC и данные по американскому ВВП позади. Сейчас участников внутреннего валютного рынка волнует решение Центробанка РФ по ключевой ставке. Регулятор огласит решение в 14:00 мск.

Согласно консенсунс-прогнозу экономистов, ожидается снижение ключевой ставки на 0,5%. Следовательно, рынок заложил в цены снижение ставки. В пользу решения понизить ставку говорит замедляющаяся инфляция.

Я считаю, что при текущем ослаблении рубля за последние два месяца можно воздержаться от снижения ставки. За два месяца, с 19 мая по 29 июля (50 торговых дней), курс доллара к рублю вырос на  22,69% до 60,24 руб., евро – на 20,25%, до 66,38 руб. Баррель Brent за аналогичный период подешевел на 18,99% до $53,62.

Лучше российскому регулятору занять выжидательную позицию до следующего заседания. На нем уже будет известно, повысит ставки ФРС США или нет. Если Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 11,50% годовых, я ожидаю снижения валютных курсов на 1 рубль.

Если доллар на Форекс в вечернее время продолжит вчерашний рост к основным валютам, то к закрытию пятницы покупателям рубля  вряд ли удастся удержать позиции в зелёной зоне. В случае снижения ставки на 0,25-0,5% от курса доллара жду роста до 61,30, от евро – возращения к 67,27 руб.

Владислав Антонов, аналитик Альпари