Базовая ставка: какое решение принял Нацбанк
Заседание Комитета по денежно-кредитной политике состоялось 23 января
Национальный банк Казахстана (НБРК) принял решение по базовой ставке, его озвучили 23 января 2026 года. Ставку сохранили на прежнем уровне — 18% годовых с коридором +/- 1 п. п.
Напомним, что на предыдущем заседании Комитета по денежно-кредитной политике, состоявшемся 23 ноября 2025 года, базовая ставка была сохранена на прежнем уровне — 18% годовых с коридором +/- 1 п. п.
На этот уровень ставка была поднята 10 октября 2025 года — сразу на 1,5 п. п. с 16,5% до 18%.
Предыдущее значение — 16,5% — действовало с марта 2025-го (до этого значение было 15,25%). На нескольких следующих заседаниях после марта Комитет по денежно-кредитной политике своего решения не менял и сохранял ставку на отметке 16,5%.
Как отмечается в отчете Национального банка, инфляция по итогам 2025 года составила 12,3%, соответствуя прогнозу регулятора. Наибольший вклад в инфляцию продолжает вносить продовольствие (13,5%), особенно цены на мясо и масло — это объясняется «ростом издержек производства и высокими экспортными поставками». Непродовольственная инфляция несколько снизилась (11,1%) на фоне укрепления обменного курса в последние месяцы, тогда как рост цен на платные услуги замедляется (до 12%) вследствие административного снижения тарифов на регулируемые жилищно-коммунальные услуги.
Месячная инфляция в декабре 2025 года несколько ускорилась и составила 0,9%. Базовая инфляция сохраняется на повышенном уровне — 0,8%.
«Инфляция по-прежнему формируется в условиях, когда устойчивый внутренний спрос превышает возможности предложения. Вторичные эффекты тарифной реформы и либерализации рынка ГСМ продолжают перекладываться в ожидания и цены», — говорится в отчете.
Инфляционные ожидания населения на год вперед выросли (14,7%) и остаются волатильными. Ожидания профессиональных участников рынка по инфляции на 2026 год также несколько возросли до 10,8%.
В Нацбанке также напомнили, что рост экономики Казахстана в 2025 году составил 6,5% в годовом выражении, при этом высокие темпы сохраняются в транспорте, строительстве, торговле, а также в горнодобывающей и обрабатывающей промышленности.
Следующее заседание Комитета по ДКП Нацбанка состоится 6 марта 2026 года.
