Bank of America ждёт ₸530 за $1 к концу 2027 года. Какой курс в форвардных контрактах?
Рынок закладывает более негативный сценарий
Аналитики Bank of America прогнозируют курс на уровне 530 тенге за доллар к концу 2027 года. Это примерно на 3% выше текущих значений (курс, установленный Нацбанком, на 30 июня, — 520,39 тенге за $1). Прогноз указывает на умеренное ослабление без резких скачков. Такой сценарий возможен при стабильной макроэкономике, сдержанной инфляции и активной позиции Нацбанка по сглаживанию внешних шоков.
Помимо BofA, среднесрочные оценки по тенге публиковали и другие источники. Согласно опросу Национального банка РК, медианный прогноз экспертов — 550 тенге за доллар к 2027 году. Ассоциация финансистов Казахстана ожидает уровень 545 тенге уже к концу 2025 года.
Однако рынок закладывает более негативный сценарий: форвардные контракты указывают на курс 658 тенге к 2027 году, что предполагает девальвацию почти на 28%.
Такой разрыв между макрооценками и ожиданиями инвесторов может быть связан с опасениями по поводу снижения нефтяных доходов, роста бюджетного дефицита и усиления внешних рисков.
